IPO Freshworks и Toast
Напомню, что я считаю фундаментальную оценку компании, выходящей на IPO обоснованной, если вы планируете с ней жить от 1 года и далее. Я же продаю бумагу в диапазоне 3-5 мес. Фундаментальные показатели на таком периоде слабо влияют на цену и я пришёл к оценке по трём пунктам риска:
- Продажа более 20% компании. Такая распродажа часто бывает, чтобы акционеры обкешились за счёт IPO. Это значит, что они не верят в будущий рост.
- Продажа более $1 млрд. Компания компании рознь, но объём свободных денег может просто не покрыть предложение и сократить вторичный спрос.
- Регистрация в офшоре, либо страна с правительством в зоне риска. Думаю, что ситуацию с #didi будем ещё долго помнить. Как раз этот пункт спас меня и я входил всего на $2000.
Если читаете меня недавно, то тут можно прочитать подробнее как я пришёл к такой стратегии. Итак, поехали:
21.09 Freshworks (#FRSH)
Это SaaS-платформа для IT-инфраструктуры компании. Симбиоз CRM, HR-системы, задачника и прочих сервисов, автоматизирующих рутину. Хвастаются, что среди клиентов есть Cisco и General Electric.
Продают $855 млн из $8 350 (10,2%), штаб в США. По моей стратегии факторов риска нет, хоть размещение и близко к $1 млрд.
21.09 Toast (#TOST)
Тоже SaaS-система управления онлайн заказами для ресторанов. Хвастают, что привлекли уже более 48 000 ресторанов и 29 000 клиентов.
Продают $685 млн из $15 729 (4,4%), штаб в США. По моей стратегии факторов риска нет. Такие здоровенные компании редко встречаются на IPO.
Решение
Захожу в компании равными долями, но стоит помнить, что на 20-22 предодобрено ещё 2 размещения, а возможно и три (по #ISO пока нет подтверждения), поэтому, если с другими тремя компаниями всё ок, то делить придётся по 20-25%.
Разборы оставшихся трёх компаний, а так же рекомендации куда идти, если не хватает денег даже по минималке (всё-таки нужно минимум $8 000), будут опубликованы на этой неделе.