Стоит ли инвестировать в «Делимобиль»?

Сегодня мы поговорим о каршеринговой компании «Делимобиль», которая подала заявку на биржу под тикером #DMOB. Также мы порассуждаем о том, стоит ли покупать ценные бумаги этой компании.

Известно, что компания намерена разместить свои американские депозитарные расписки (АДР) на Московской и Нью-Йоркской (NYSE) бирже по цене с диапазоном от 10 до 12$ за расписку.

Итак, «Делимобиль» - это парк автомобилей для краткосрочной аренды. Сегодня парк насчитывает уже 18 000 автомобилей по всей России, что впечатляет.

Важно отметить, что «Делимобиль» - это один из первых операторов каршеринга в России, который начал свою деятельность с 2015 года в Москве при поддержке властей и стал первым участником программы «Московский каршеринг». Правительство Москвы тогда предоставило льготы для каршеринга на стоянку в зоне платной парковки в центре города. Надо сказать, что без этих льгот каршеринг в Москве вряд ли бы появился. До Санкт-Петербурга же этот сервис добрался в 2016 году.

Вообще, каршеринг в Росиии работает ещё с 2012 года. Принято считать, что самой первой такой компанией была Anytime. Однако, компания ориентировалась, скорее, на классическую аренду лишь с некоторыми элементами каршеринга, да и в России сейчас этого сервиса фактически нет. Остался только премиум-сегмент Anytime Prime, который принадлежит «Делимобиль». Поэтому, можно сказать, что наиболее активное развитие каршеринга началось именно с 2015 года, как раз с появления «Делимобиль».

Сегодня компания работает в 11 городах России и уже опережает такие сервисы, как Яндекс.Драйв, СитиДрайв и Belka Car. Но именно эти четыре компании занимают сегодня 90% рынка каршеринга в России.

Из статистики можно увидеть, что «Делимобиль» - лидер рынка каршеринга. В Москве, как минимум, точно. Там компания удерживает 44% этого рынка. Кроме того, на сегодняшний день в компании зарегистрировано уже около 6.8 миллионов пользователей. Рост пользователей за последний год составил 33%. Активных же пользователей насчитывается около 400 тыс. человек. В эту категорию относят тех, кто пользуется каршерингом хотя бы раз в месяц. В городах России, где население составляет около 500 тысяч человек, примерно 5% водителей в возрасте от 18 до 60 лет хотя бы раз пользовались каршерингом. В Москве таких водителей около 22%. Да, рынку есть куда расти, и он, определенно, будет расти. Ведь краткосрочная аренда автомобилей часто гораздо выгоднее того же такси или собственного авто.

Но почему именно «Делимобиль»? Что отличает его от других конкурентов? Дело в том, что сервис самостоятельно обеспечивает техническое обслуживание, ремонт, заправку и мойку автомобиля, а все остальное отдаётся на аутсорс. То есть, данный сервис отличает собственная инфраструктура обслуживания. Конечно, такой способ выходит дороже, однако это и позволяет компании поддерживать высокое качество работы. Так, около 90% времени автомобиль доступен для бронирования, что выше, чем у их коллег.

По итогам первого полугодия выручка компании составила 120% год к году. Однако, здесь есть очень важный минус - прибыли у компании пока нет. Но, надо сказать, что рост выручки у компании в этом году ускорился, а убытки сократились.

Какие ещё есть минусы? Здесь стоит отметить то, что Делимобиль работает в России, и инвестиции в данную компанию связаны с макроэкономическими рисками, которые присущи России. Поэтому, если мы верим в Делимобиль, значит, по сути, мы верим и в развитие экономики России в ближайшие несколько лет.

Если к этому прибавить ещё отсутствие дивидендов и значительную конкуренцию, то можно сделать вывод, что «Делимобиль» мало походит на привлекательный вариант для инвестиций. Но при этом плохим вариантом его также назвать нельзя. Этот вариант подойдёт для тех, кто относится к этому с некоторой долей оптимизма, что не есть плохо.

Напишите в комментариях, интересны ли такие обзоры на регулярной основе

P.S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.