Как защитить свой капитал во время кризиса? Методики великих инвесторов!

«На дворе кризис! Доллар/акции/биткоин падает в цене! Все бегут продавать – надо и мне, да поскорее!»

Так ведёт себя большинство, которое, как правило, не добивается успеха и теряет деньги во время различных потрясений. Однако даже на кризисах можно заработать – и весьма неплохо.

Посмотрим, как великие инвесторы не только сохраняли свои средства в кризис, но и богатели на нём.

Напомним, что случился он в основном из-за обрушения ипотечного рынка США. Тот, в свою очередь, упал, когда лопнул годами надувавшийся пузырь ипотечных облигаций. Американские банки уж очень увлеклись секьюритизацией – переводом в ценные бумаги (облигации) долгов своих заёмщиков.

Представьте, что приятель должен вам 100 тысяч рублей. Вы берете с него сотню расписок по 1000 рублей и активно ими расплачиваетесь. В качестве обеспечения – долг. Но что будет, если все владельцы расписок в один прекрасный день потребуют выплат, а приятель внезапно перестанет отвечать на звонки?

Вот именно это и произошло с американскими банками. Они так привыкли «заворачивать» долги в облигации, что не особо присматривались к кредитному качеству заёмщика. Итог – массовые неплатежи и превращение долговых облигаций в макулатуру.

Кстати, сейчас в США новый бум секьюритизации, и многих это уже беспокоит.

Дэвид Теппер, владелец состояния около $12 млрд, $8 млрд заработал как раз на том кризисе. Он дешево скупал акции крупных американских банков – Bank of America, JPMorgan Chase и других – именно в тот момент, когда лопнул пузырь, и все в панике бросились избавляться от их бумаг. Спустя несколько лет банки восстановились, и акции очень сильно подорожали.

Кстати, Теппер – не только один из богатейших американских инвесторов. Он еще создал компанию Appaloosa Management, которая занимается как раз тем, что скупает акции компаний, которые близки к краху. И хотя некоторые их них действительно банкротятся и приносят потери, это компенсируется последующим ростом остальных, а также копеечной ценой акций при покупке.

Не отстал от Теппера и «оракул из Омахи» Уоррен Баффет – именно он был самым богатым в мире человеком по версии Forbes в том самом 2008 году. Он обогатился на целых $10 млрд все по той же методике: скупал за копейки акции банков.

А вот миллиардер Джон Полсон пошел другим путем, но тоже успешным. Финансовое чутье помогло ему заранее почувствовать «ипотечный пузырь», и он «зашортил ипотечные облигации». То есть, открыл сделку на продажу. Когда эти облигации стали стоить дешевле, чем бумага, он купил их и закрыл сделку, заработав примерно $2,5 млрд на разнице цены.

Примерно таким же образом поступил основатель хедж-фонда Scion Capital Майкл Бьюрри: он также открыл короткую позицию против американского рынка недвижимости. Это принесло его фонду порядка $700 млн, по мотивам этой истории даже сняли фильм «Игра на понижение».

Пандемия была настоящим «черным лебедем» – таким событием, которое ещё накануне никто не мог предвидеть. Но американскому финансисту Биллу Экману тоже что-то подсказало чутьё, и в феврале 2020 года он потратил свыше $2 млрд на покупку CDS (дефолтных кредитных свопов). По сути, это страховка от дефолта.

Возвращаясь к нашему примеру: купив CDS на такое событие, как неплатёжеспособность вашего приятеля, вы могли бы получить даже больше 100 тысяч, если бы он не вернул вам долг.

Точно так же Экман приобрел множество CDS на банкротство крупнейших компаний. Продавцами подобных свопов обычно выступают банки. Когда ударила пандемия, эти свопы сильно выросли в цене, несмотря на то, что компании, по большей части, не стали банкротами. Однако страх, что это может произойти, разогнал цены на CDS, и Экман продал их уже более чем за $7 млрд.

Итак, как мы видим, во времена кризисов великие инвесторы делают следующее:

Правда, второй инструмент доступен не всем, а с первым тоже есть проблема: при покупке дешевеющих акций может не получиться «поймать падающий нож». Если акция вчера стоила 200 рублей, а сегодня упала до 100, это не значит, что через неделю она не будет стоить 20. Однако если вы не торопитесь, а готовы подождать несколько лет, то очень велика вероятность того, что в итоге вы выйдете в плюс.

Ну и конечно, диверсификация, то есть распределение средств между разными активами:

При таком раскладе крайне мала вероятность того, что вы потеряете сразу всё – даже если банковский сектор упадет, ритейлер А обанкротится, российский банк попадет под санкции.

Не будем забывать и про защитные активы, в первую очередь – золото и недвижимость. Даже во время второй мировой войны эти активы спасали, но важно, чтобы здесь тоже была диверсификация. Не держите всё золото в одном сейфе, а недвижимость – в единственной стране.

Ну и напоследок – нестареющий совет от Уоррена Баффета: быть осторожным, когда другие жадно бросаются покупать, и быть жадным, когда все в панике распродают. Делая не так, как все, есть шанс добиться противоположного эффекта: заработать, когда все теряют. Даже в кризис.

Подписывайтесь на наш Телеграм и регулярно читайте интересную информацию про финансы.