Идем на восток: что интересного из гонконгских бумаг предлагает СПБ биржа?
20 июня на СПБ Бирже стартовали торги ценными бумагами с первичным листингом на Гонконгской бирже (HKEX) .
Сначала будут доступны 12 компаний, но до конца года ассортимент бумаг планируют расширить до 200, а в течение 2023 года — до 1000. Расчеты будут идти на второй торговый день (Т+2) в гонконгских долларах (HKD) без участия европейских клиринговых компаний. Торговая сессия будет проходить с 08:00 до 18:00 по Москве.
Биржа ожидает, что крупнейшие брокеры дадут клиентам доступ к гонконгским акциям в течение месяца. О предоставлении такого доступа уже объявили Тинькофф Инвестиции и БКС.
Что за Гонконгская биржа?
Гонконгская биржа — одна из трех крупнейших торговых площадок Китая и мира. Входит в состав HKEX Group и предлагает инвесторам услуги на рынках ценных бумаг, фьючерсов и металлов. По состоянию на май 2022 года в Гонконге торгуется 2218 компаний.
У биржи есть две интересные отличительные особенности:
- Вместо привычных буквенных тикеров используются цифровые. Например, у корпорации Xiaomi такой тикер: 1810.
- На Мосбирже и в США размер лота либо равен единице, либо кратен 10. На HKEX встречаются лоты по 10, 80, 200, и даже 14 033 бумаг.
Какие компании будут доступны и есть ли среди них интересные?
В первоначальном списке как уже знакомые российскому инвестору Tencent, Alibaba, JD и Xiaomi, так и новые имена:
CK Hutchison Holdings, WH Group, CK Asset Holdings, Sino Biopharmaceutical, Sands China, Sunny Optical Technology Company, Meituan, Country Garden Holdings Company.
Я кратко разобрал некоторые из представленных компаний, которые выглядят наиболее интересно:
WH Group (HK:0288)
Крупнейшая китайская компания по переработке мяса и продуктов питания, крупнейший в мире производитель свинины.
Чем интересна:
- Недооценена, на голову превосходит конкурентов по оценке стоимости
- Неплохие показатели долговой нагрузки
- Медленно, но верно наращивает выручку в течение последних 7 лет
Слабости:
- Не платит дивиденды с 2020 года
- Капитализация падает 3-ий год подряд
Country Garden Holdings Company (HK:2007)
Инвестиционная холдинговая компания, которая инвестирует, развивает и строит недвижимость в Китае.
Чем интересна:
- Самая интересная компания для дивидендного инвестора среди доступных (средняя дивдоходность за последние 5 лет +5,99%)
- Ежегодный прирост выручки (+17% за последний полный год)
- Неплохие мультипликаторы, компания одна из лучших по P/E и P/S в секторе
Слабости:
- Наращивает чистый долг 6 лет подряд
- Июньские дивиденды в 2022 году оказались гораздо ниже прошлогодних: 0,1189 HKD против 0,5538 HKD.
Sino Biopharmaceutical (HK:1177)
Инвестиционная холдинговая компания, которая занимается производством и продажей фармацевтической продукции.
Чем интересна:
- Высокая эффективность: ROE — 44,04%, ebitda margin — 73,99%
- Финансовый рост и долговая нагрузка лучше, чем у прочих представителей фармацевтической отрасли
- Отрицательный чистый долг
Слабости:
- Высокий показатель P/FCF (Капитализация / Свободный денежный поток) — 19,52.
Tencent Holdings (HK:0700)
Инвестиционная холдинговая компания, предлагает онлайн-игры и услуги социальных сетей, финтех и облачные сервисы, а также услуги онлайн-рекламы.
Чем интересна:
- Лидер по капитализации на гонконгской бирже
- Высокая рентабельность, максимальный рейтинг на FinanceMarker
- Низкая долговая нагрузка
Слабости:
- Мультипликаторы стоимости завышены
- Скромная дивдоходность по меркам биржи Гонконга: средняя годовая доходность за 5 лет — 0.26%
Резюме
Открытие доступа к гонконгской бирже — хорошая новость для частных инвесторов, так как позволяет расширить список активов для инвестиций. И позитивный шаг со стороны СПБ биржи.
С другой стороны, успев обжечься на инвестициях в иностранные компании, доступ к которым теперь заморожен, частные инвесторы могут и не проявить интереса к новым бумагам, испугавшись рисков.
А вы что думаете? Будете инвестировать в бумаги Гонконгской биржи на СПБ?
Спасибо.
P. S. Данные для анализа я брал на сайте financemarker.ru — здесь есть бесплатный пробный доступ на 7 дней с доступом ко всем компаниям.
Тинькофф не даёт ещё их купить
Да, похоже что для физ. лиц доступ появится не раньше чем через месяц