Феликс
Нынешние демократы приверженцы посткейнсианской школы современной монетарной теории, а по ней балансирование инфляции осуществляется как раз налогами. Почитайте про Modern Monetary Theory, она часто не интуитивна, но довольно интересна.
Нет, 0.5% в день. Описано в п. 3 ст. 23.1 ЗоЗПП.
Вижу, много кто любит видеть у бумаг дивиденды, но ведь это самый неэффективный способ вывода денег из компании, хотя бы из-за налогов.
Как думаете, почему в таком случае российский рынок стоит так дёшево? Автор поста говорит о некой искаженной оценки из-за санкций – как думаете, действительно ли это так, и что именно препятствует рынку взвешенно оценить риски, тем более, если российский рынок простой и понятный?
Нет, на США 58%, если говорить только про акции. Мне кажется, вы не совсем понимаете как формируется рыночная цена, и что это значит для инвестора. Тем не менее спасибо за диалог.
Тоже странно основываться на ввп. Тогда надо хотя бы учитывать free float, но всё равно в такой пропорции не будут заложены риски, отражающиеся в цене при рыночной оценке.
По рынку концентрация на РФ сейчас чуть меньше 0,5%, а как по-моему, не имеет значения, так как я не готов обосновывать пропорции своего портфеля. Хотя выше писал, что менее 1%. Разумно ещё учитывать все рублевые активы вроде квартир и прочего имущества.
Из-за концентрации на активах одной страны
Да, конечно, рынок постоянно реагирует на события, цены меняются. Вроде, с этим никто не спорит. Если обнимутся, риски уменшатся, дисконт тоже, цена активов станет выше. Это, естественно, если мы почему-то рассматриваем это событие как обособленное. Я же говорю про то, что надо 10 раз подумать, прежде чем обменивать диверсификацию на попытки предугадать события. Если, например, есть инсайд, то да, конечно. А так, вся информация известная вам, известна и рынку, она вложена в цены, учитывается в дисконие. Поэтому вероятность того, что с таким подходом вы из года в год будете обгонять рынок стремится к нулю.
Не понимаю, почему санкции не дают адекватной рисковой оценки. Так как у мировых инвесторов есть доступ к торговле нашими активами (по крайней мере пока), то этот риск торгуется по рыночной цене, в которую вложены страх и жадность всех участников. Отмена санкций уже вложена в цену. Как и не отмена. Как и ввод новых санкций, например, как раз на доступ зарубежных инвесторов к нашим активам. Или миллиард других соображений и ожиданий. Если в итоге риск у одних активов больше, чем у других, то они продаются с дисконтом, как вы справедливо и заметили. Но дополнительный дисконт за плохую диверсификацию рынок вам уже не предоставляет, и получается, что вы покупаете больше риска за просто так, рассчитывая лишь на то, что вам повезет угадать будущие события точнее, чем всему остальному рынку. Это экономически нецелесообразно.
Спасибо за мнение. В целом, рынок не спорит с тем, что у российских акций потенциал роста больше, чем у акций США. Поэтому, например, ожидаемая доходность вашего портфеля больше, чем моего, где российским акциям выделено менее процента.) Но я не согласен с тем, что эта ожидаемая доходность бесплатная. Рынок взвешивает риски вполне справедливо, и считает, что риски по акциям РФ выше, чем по акциям США, и за это даётся премия в виде более высокой ожидаемой доходности. Всё зависит от того, какой риск инвестор готов купить. Также в вашем подходе получается сильный перекос в активы одной страны, что снижает диверсификацию, а за подобные риски рынок уже не платит премию.
Увидел картинку, вспомнил пост