⭐️Системная проблема Системы👻

Что такое "не везет" и как с этим бороться

Акции Сегежи протрезвели. Акционеры поняли, что даже вливание 101 млрд не делает компанию дешевой и интересной.

В тоже время, бонды Сегежи чувствовали себя уверено:

🔼хорошо переоценился CNY выпуск

🔻фиксы в RUB скорректировались после вчерашнего оптимизма

Мы продолжим покупать CNY-выпуск, т.к. при равном кредитном риске их доходность должна быть меньше рублевых, но не забываем о диверсификации (!)

А в целом, день запомнился "Системным падением". В лидерах падения ключевые активы АФК и сам холдинг:

🔻Сегежа (-15%)

🔻OZON (-5%)

🔻МТС (-4%)

🔻Система (-4%)

Если абстрагироваться от радости спасения (Сегежи) наших бондов, то не очень понятны источники средств Системы:

🔹Сегежа - проблемный актив и требует денег

🔹OZON и сам нуждается в развитии, дивидендами не пахнет

🔹МТС чахнет под давлением процентных расходов и дивиденды точно (!) должны снизиться

Да и Система в долгах. Думаем, к теме активов Холдинга, их облигаций и долга дочерних компаний мы часто будем возвращаться...

Пиши в комментариях, интересен ли разбор Холдинга и компаний, входящих в него. Или проехали с Системой и ищем другие идеи?

---

Спасибо, что читаете нас❤

Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые выпуски!