Почему мы хотим продать золото?
Probonds | Иволга Капитал
с 2022
про инвестиции преимущественно в долговой рынок | https://t.me/probonds
24 подписчика
9 подписок
Какие ВДО имеют премии доходностей к риску даже при ключевой ставке 20%?
• В сегодняшних таблицах столбец премий / дисконтов к «справедливой» доходности выделен желтым. Потому что сравнение сделано для ключевой ставки не 18%, какой она была еще в пятницу 13-го. А для КС 20%, которой она может однажды оказаться.
Акции их портфель (5% за 12 мес). Паника состоялась. Рынок направляется вправо
Когда ключевая ставка пошла вверх в августе 2023, наш портфель PRObonds Акции / Деньги преимущественно переместился в деньги. И сокращал позицию в акциях вплоть до конца июня 2024. А с конца нынешнего лета вес акций вновь наращивается. Все сделки – в нашем телеграм-канале по соответствующему тегу #сделки.
Готовы ли ВДО к возможному повышению ключевой ставки в пятницу 13-го?
Мнения экспертов о новом решении ЦБ по ключевой ставке разделились. Большинство, но не абсолютное, за ее сохранение, меньшая, но значительная часть – за повышение, либо на 1, либо на 2 пп. (до 19 или 20%).
Акции, ОФЗ, рубль. И ВДО. Взгляд из лета
Акции (Индекс МосБиржи). Повторим то, что уже говорили. Рынок отечественных акций после 25%-ного падения с мая по август перевел игроков в эмоциональную стадию апатии. С такой эмоцией глубоко не падают. Глубокие падения начинаются в приподнятом настроении. Как это начиналось в мае. Не уверены, что рынок находится в точке разворота, что впереди под…
Почему, скорее, продолжится и чему учит вчерашний рост рынка акций? И почему к росту не присоединились ВДО?
Вчера российский рынок акций неожиданно устремился вверх. И, наше мнение, это движение продолжится. Мы достаточно давно придерживались или противоположного, или хотя бы осторожного мнения. И готовы его изменить.
Доходности облигаций отправились ввысь
Стоимость денег поднимается, настроения участников торгов портятся, рынок акций падает, идут вниз котировки облигаций, растут их доходности.
Продолжится ли падение рынка акций?
Мы раз за разом повторяем идею, что российский рынок идет к панике. Пришел ли он к ней вчера? Если нет, то чем это грозит?
Наиболее и наименее доходные облигации. Сегодня – и в сравнении со «справедливыми» уровнями доходностей
Обновляем таблицы наиболее и наименее доходных облигаций в сравнении с доходностями их кредитных рейтингов. В отборе участвуют наиболее ликвидные облигации с рейтингами от BB- до A+ (мы торгуем этим классом бумаг).
Публичный портфель ВДО (12,8% за 12 мес) и доверительное управление в ВДО (13,4% за 12 мес, до уплаты НДФЛ). Мы не падали вместе с рынком и быстро догоняем депозиты
Нынешняя средняя ставка банковского депозита сейчас выше, 17,1%. И заметно выше сравнимая с ней доходность к погашению портфеля PRObonds ВДО (корректнее – внутренняя доходность п��ртфеля), сейчас она 22,6% годовых. И, вероятно, скоро будет несколько выше.
Первичный рынок ВДО в июле (4,4 млрд р., средний первый купон 20,1%). Рынок стал щедрее, и ему полегчало
Мало сомнений, что в августе ставка купона будет еще выше. И, видимо, заметно выше. Так что ВДО имеют шанс остаться на июльском уровне размещений.