Мобилизация. Первые последствия в экономике РФ

С момента публикации статьи «Что ждёт Россию дальше. Как мобилизация влияет на экономику» прошло полтора месяца и уже можно делать предварительные выводы.

Первое, что бросается в глаза это то, что профицит государственного бюджета в России упал до 54.69 RUB млрд. (0.879 млрд. USD) в сентябре 2022. Максимальный профицит достигал 3443 RUB млрд. - в 2009 году на кануне мирового кризиса, а дефицит -4114 RUB млрд. - в пандемию ковид.

Как мы видим идёт фаза мобилизации ресурсов на подготовку в военным действиям. Более того из статистики ЦБ видно, что кредиты у нас (у меня и у вас) растут быстрее денег. А рост количества рублей внутри РФ в разы обгоняет рост денег на наших счетах и в карманах. Это говорит о том, что свежие рубли проходят через внутренности банковской системы и не попадают к гражданам РФ. А как мы помним из учебников одна из важнейших функций банков - распределение денежных средств между заёмщиками и займодающими.

Можно предположить, что бомба замедленного действия финансовой системы РФ уже заложена. Осталось и дальше НЕ распределять деньги.

Уже в августе 2020 на фоне пандемии Госдолг России превысил резервы. Поэтому государство активно «занимает» деньги у населения и инвесторов через выпуск ОФЗ. Всего с учетом последних размещений Минфин привлек на аукционах ОФЗ с начала четвертого квартала 1 трлн 645,76 млрд рублей по номиналу при плане всего 150 млрд рублей. Таким образом, квартальный план уже перевыполнен почти в 11 раз. Конечно, ажиотаж на ОФЗ вызван переизбытком рублёвой ликвидности в компаниях нефтегазового сектора из-за обязательной продажи части долларовой выручки (бюджетное правило) и расчётов новых контрактов на поставку в рублях.

Запасы на счетах бюджета рухнули вдвое за 4 месяца. Столкнувшись с резким падением сборов всех ключевых налогов и заморозкой средств ФНБ, правительство России «распечатало» единственный доступный источник резервов — рубли, накопленные на банковских счетах.

«Денежная подушка», которую Минфин хранит в кредитных организациях на депозитах и по договорам репо, стремительно сокращается с начала лета и за последние четыре месяца «сдулась» вдвое, следует из данных Федерального казначейства. Из 5,62 трлн рублей, которые бюджет держал в банках на середину мая, к 1 августа осталось 3,699 трлн рублей, на 1 сентября — 3,1 трлн рублей, на 16 сентября — 2,59 трлн.

«Проедать» рублевые резервы Минфин начал в июне, а затем процесс резко ускорился в июле, когда несырьевые доходы бюджета обвалились рекордно за 10 лет, а в бюджете образовался дефицит почти на триллион рублей. Накопленным итогом за три летних месяца «дыра» в федеральной казне достигла 1,482 трлн рублей. В результате практически весь профицит, накопленный в первой половине года, растаял: из 1,589 трлн рублей к началу сентября осталось 131 млрд.

Не для кого не секрет, что главным фактором роста продаж на рынке недвижимости являлась ипотека с поддержкой от государства. Граждане РФ могли брать дешёвые кредиты (5-7% годовых) и комфортно выплачивать на протяжении 15-20 лет. Но из-за растущего госдолга, таящих резервов правительство отменило льготную ипотеку. Эта новость нашла отражение в Индексе Московской недвижимости MREDC — это индикатор средней стоимости квадратного метра жилой недвижимости в Москве на основе реальных ипотечных сделок Сбербанка.

Как вы видите спрос на недвижимость как и цены падают. Для восстановления спроса необходимо, чтобы средний класс вернулся в РФ и ставки по ипотеке снизились. Пока идёт военная операция недвижимость останется не востребованным классом инвестиций.

Фондовый рынок это опережающий индикатор экономики страны. Этот индикатор опережает состояние реальных дел в экономике на 4-6 месяцев потому, что инвесторы живут в будущем — будущими доходами, дивидендами и ростом бизнеса. На новость о начале военной операции Фондовый рынок отреагировал незамедлительно — распродажей и падением на 50%.

Спустя пол года с начала военной операции акции не восстановились в цене. Это говорит о том, что инвесторы пока не верят в светлое будущее бизнеса в РФ и поэтому не вкладывают деньги. Буквально пару дней назад Путин подписал закон о размещении средств ФНБ в акциях и облигацияхэто означает, что деньги из бюджета будут направлены на скупку акций и облигаций компаний РФ. С одной стороны это хорошо так, как цены на акции увеличатся из-за возросшего спроса. Но с другой стороны владельцем акций станет государство РФ, что в свою очередь ограничит развитие рыночной экономики.

🔴 Доходы бюджета и резервы РФ падают, а долги РФ растут из-за санкций и военной операции.

🟡 Спрос на недвижимость падает. Недвижимость дешевеет.

🔴 Фондовый рынок упал на -50% и не растёт. Инвесторы не видят будущего в РФ.

🟢 Государство выделило деньги для поддержки фондового рынка РФ.

#мобилизация #познавательныеинвестиции #экономикарф #курсдоллара