Новый механизм поддержки технологических стартапов: как работает налоговый вычет для венчурных инвесторов
В России с 1 января 2025 года начинает действовать налоговый вычет для венчурных фондов, инвестирующих средства в инновационные проекты. Федеральный закон, расширяющий перечень оснований для применения инвестиционного налогового вычета, этой осенью подписал президент РФ Владимир Путин. Мера призвана увеличить объем вложений в акционерный капитал быстрорастущих высокотехнологичных компаний в приоритетных для страны направлениях. Разбираемся, как будет работать новых механизм и почему это важно для развития техпреда.
Венчурные инвестиции — это вложения в инновационные проекты малых технологических компаний (стартапы). Такие вложения считаются высокорисковыми, но при этом могут принести большую прибыль для инвесторов, если поддержанная с их помощью компания вырастет в успешный бизнес. Подобные высоко рискованные инвестиции, как правило, осуществляют бизнес-ангелы (инвесторы-физлица) или венчурные фонды, действующие на основании договоров инвестиционного товарища (несколько юрлиц объединяют свои инвестиции для ведения совместной инвестиционной деятельности в целях извлечения прибыли без образования нового юрлица).
Как работает новый механизм?
Налоговый вычет будет положен участникам договоров инвестиционного товарищества, вкладывающим деньги в малые технологические компании (для таких компаний есть отдельный закон и соответствующий реестр). Простыми словами — часть вложенных средств можно будет вернуть за счет уменьшения налогов.
Основные условия получения вычета:
1. Инвестиционное товарищество должно быть зарегистрировано в специальном региональном реестре;
2. Договор инвестиционного товарищества (ДИТ) должен быть заключен минимум на 5 лет без права досрочного прекращения;
3. Компания-получатель инвестиций должна иметь статус малой технологической компании.
Сумма налогового вычета может быть пропорциональной или равной объему всех произведенных инвестиций компании — точный процент соотношения устанавливается на уровне регионов.
В чем польза?
Механизм позволит всем сторонам получить выгоду от сотрудничества:
Малые технологические компании смогут претендовать на больший объем инвестиций;
Инвесторы смогут значительно снизить риски от инвестирования в молодые стартапы и снизить собственную налоговую нагрузку;
Регионы получат дополнительный инструмент развития собственной инновационной экономики, что позволит в долгосрочной перспективе создать новые высокотехнологичные рабочие места и, в последующем, нарастить налоговые поступления в региональный бюджет.
Мнение экспертов
Эксперты так же считают, что новый механизм влечет за собой большие перспективы в части развития инновационного бизнеса в России:
«Эта инициатива является сильным стимулом для вовлечения частных инвестиций в инновационные технологические проекты. Доступность для частных лиц такого института как вложения в инвестиционные товарищества, будет стимулом для возможности перетянуть часть ресурсов с обычного фондового рынка, с приват банкинга, либо из подушки тех людей, которые аккумулируют капиталы собственным способом, потому что эта мера позволит снизить риски и увеличить эффективность вложений для данных инвесторов. Считаем эту инициативу своевременной и нужной, она будет способствовать развитию инвестиций в инновации в России», — сказал председатель правления Ассоциации профессиональных участников венчурного инвестиционного рынка «БОЛЬШАЯ МЕДВЕДИЦА», президент Клуба инвесторов и бизнес-ангелов Сибири, Урала и Дальнего Востока Андрей Заворин.
«ДИТ уже отработан зарубежными коллегами и показал свою эффективность в части венчурного рынка. Наиболее гибкий с точки зрения управления, защищает в достаточной степени все стороны, включая управляющего. Подобная стимулирующая мера поможет сократить расходы на содержание фонда, так как в первые годы — это чистый минус для команды инвесторов и партнёров. Зарабатывать на ДИТе крайне сложно и это не является целью, как правило основные ожидания – от будущей доходности портфеля. Нужно повышать уровень венчурных экспертов, аналитиков, управляющих на практике (по факту - количество ДИТов будет расти и будут формироваться нужные кадры)», — уверен основатель TheQube.VC и управляющий партнер Malina VC Антон Пронин.
«С момента своего появления в юридическом праве РФ в 2012 году ДИТ не получил широкого распространения. Это связано с тем, что на практике активное участие в финансовой поддержке стартапов принимают бизнес-ангелы, которые чаще всего выступают физическими лицами, входящими в учредительный состав малых технологических компаний. На ранних стадиях инвестирования скорость принятия решений и инструменты для их реализации имеют особо важную роль. Любая бюрократия тормозит процесс и может сорвать сделку. Несмотря на это, ДИТ является профессиональным инвестиционным инструментом на венчурном рынке РФ. Новая мера поддержки может стать стимулом его активного использования, а также повлиять на развитие всего венчурного рынка страны. Особенно это актуально, когда предлагается форма налогового вычета, при которой он может быть пропорционален или даже равен объему всех произведенных инвестиций, а также активное включение регионов в создание и развитие местных венчурных фондов», — подчеркивает операционный директор Венчурного клуба «Синдикат» Сергей Лапин.
Догнать бизнес-ангелов
Рынок венчурных инвестиций в России в последние годы чувствует себя не очень хорошо: в 2023-м году его объем уменьшился в десять раз по сравнению с 2022 годом — до $118,2 против прежних $1,252 млрд. При этом, как отмечается в исследовании Агентства инноваций Москвы, количество сделок выросло на 10%, до 181. Аналитики объясняют это ростом активности «бизнес-ангелов» — инвесторов-«физиков», которые делают вложения небольшими чеками и часто на ранних стадиях. Интересно, что в прошлом году впервые их доля инвестиций составила более четверти (27%) всех вложений в инновационные проекты технологических компания, хотя еще в 2022 году не превышала 8%.
Напомним, что в 2022 году через одного из операторов федпроекта «Платформа университетского технологического предпринимательства» – Фонд «Сколково» — стартовала программа кэшбека бизнес-ангелам, вкладывающим средства в развитие университетских стартапов. Такой инвестор может претендовать на возмещение до 50% вложенных средств, но не более 100% суммы НДФЛ, уплаченной инвестором за три предшествующих года.
Для участия в программе стартап должен пройти бесплатную экспертизу в «Сколково», в рамках которой происходит оценка перспективы коммерциализации, достижимость целей и соответствие проекта приоритетным направлениям развития науки и технологий.
«Фонд “Сколково” реализует программы возмещения для бизнес-ангелов, в рамках которой инвестор может вернуть до 50% вложений. Мера поддержки пользуется большим спросом и является мощным инструментом для дальнейшего развития молодых компаний, которым на ранних этапах сложно привлечь инвестиции. За последние 3 года поддержано более 150 проектов, которые привлекли около 5 млрд руб., а их инвесторы получили кешбэк в размере 2,5 млрд руб.», — говорит заместитель председателя правления по экспертизе и финансовой поддержке, главный управляющий директор Фонда «Сколково» Павел Гудков.
Очевидно, что интерес к венчурному инвестированию только будет расти и мы еще ни раз увидим новые механизмы развития этого механизма, о чем говорит, в том числе, скорое рассмотрение комплексного законопроекта «О технологической политике в Российской Федерации».