💡Кризис. Почему он возникает?
Кризисы происходят по разным причинам...
2008 год. Причины кризиса: Высокая закредитованность населения, пузырь на рыке недвижимости, проблемы в финансовой системе. Все эти причины привели к мировому финансовому кризису.
2020 год. Пандемия. Парализована транспортная система, нарушаются цепочки поставок. Кризис в энергетике, энергоресурсы дешевеют. В «выигрыше» только фарм компании, которые продают вакцины.
2022 год. Уход западных компаний из РФ ( в том числе и технологий). Падение ВВП. Рост инфляции. Заморозка иностранных активов. Отток капитала, отъезд специалистов. Санкции. Мобилизация. Низкая безработица, а это тоже не очень хорошо для экономики.
🍎Рецессия или кризис — это тяжелый период для экономики. Часть граждан теряет работу, а те кто сохранил работу могут начать зарабатывать меньше, либо покупательная способность падает. Прибыль компаний падает или вовсе превращается в убытки — снижение доходов населения приводит к тому, что товары и услуги меньше покупают. Многим компаниям становится сложнее привлекать финансирование для своей деятельности ( например из за роста процентных ставок), а это может привести к дополнительным проблемам в бизнесе, вплоть до банкротства.
💡Как ситуация в экономике влияет на активы.
От экономической конъюнктуры в большей степени зависят акции. Когда в экономике все хорошо и прибыли компаний растут, то и акции тоже должны расти. Во время кризисов бизнес большинства компаний чувствует себя уже — и акции обычно снижаются.
В целом все логично, но бывают исключения.
Инвесторы на фондовом рынке не только реагируют на текущую ситуацию, но и оценивают перспективы компаний. Поэтому стоимость акций часто начинает падать, когда только появляются первые признаки будущего кризиса.По ходу самой рецессии, стоимость компаний обычно продолжает снижаться. Но при первых признаках улучшения ситуации акции могут начать расти, хотя текущая ситуация в экономике еще остается тяжелой. К моменту окончания кризиса стоимость акций может уже значительно увеличиться.
Можно заметить, что значимые снижения рынка (рынка США) и рецессии не всегда совпадают, но в большинстве случаев это происходит, причем фондовый рынок обычно начинает падать еще до рецессии.
При этом динамика акций может различаться в разных секторах экономики.
В периоды кризисов обычно быстрее и сильнее падают акции в циклических сферах ( промышленность и строительство). В то же время спрос на здравоохранение или базовые товары вроде продуктов питания обычно достаточно стабилен, акции компаний в этих сферах, как правило, снижаются не так сильно.
Но в России и других странах с развивающейся экономикой подобная зависимость сохраняется не всегда. Например, в России большинство публичных компаний являются экспортерами сырья. Показатели зависят не столько от ситуации внутри страны, сколько от мировых цен на продукцию и спроса со стороны других стран.
🍏Облигации.
Рынок облигаций значительно меньше зависит от состояния экономики. Основной фактор, который на него влияет — это процентные ставки. При этом у компаний, бизнес которых не очень стабилен, в период рецессии могут возникнуть финансовые сложности и покупка их облигаций будет нести высокие риски.
🏠Недвижимость. Ситуация в экономике также влияет на цены на недвижимость, но не так быстро и сильно, как на акции. Обычно в периоды сильных или продолжительных кризисов спрос на недвижимость снижается, ее стоимость падает, а короткие рецессии незначительно влияют на цены. Коммерческая недвижимость, как правило, больше подвержена кризисам, чем жилая.
Поэтому как вариант защиты от сильной волатильности портфеля в какой то степени можно использовать облигации и недвижимость.
Продолжение следует.
Часть 1.