💡Часть 2. Потребительский сектор. Защитные активы.
🍏Белуга.
Капитализация 56 млрд рублей.
Выручка – за 5 лет выросла более, чем в 2 раза (до 97 млрд). Чистая прибыль так же выросла почти в 10 раз за это время (до 8 млрд).
В 2022 году чистая прибыль выросла в 2,2 раза, а выручка на 30 процентов.
Долг вырос в 3 раза, до 38 млрд рублей. Долг/ EBITDA – 1,4. На уровне Магнита.
Компания стоит почти 5 прибылей или 0,45 выручки, что дешевле Магнита, Х5, Фикспрайса.
Дивиденды. Здесь все становится очень интересно, компания обещает выплатить 400 р на акцию за 2022 год, а это более 11 процентов. С 2019 года ДД только растет.
Темпы роста отличные, люди продолжают пить, не смотря ни на что. Сеть магазинов активно развивается, их уже 2500 шт. Компания сильна фундаментально, относительно дешевая + собирается платить хорошие дивиденды.
🍎Русагро.
Капитализация 94 млрд рублей.
Выручка – за 5 лет выросла более, чем в 2,5 раза (до 240 млрд). Чистая прибыль … Тут все неоднозначно, были периоды роста и падения (диапазон от 6,8 до 40 млрд).
В 2022 году: чистая прибыль упала на 84 процента, а выручка выросла на 8. Ну такое себе. 4 квартал тоже мягко говоря не очень.
Прописка: иностранная. Дивиденды не платят.
Долг вырос более чем в 2 раза за 5 лет. Долг/ EBITDA – 2,2. Пока это самые высокие показатели.
Компания стоит почти 13 прибылей и 0,4 выручки.
Проблемы с прибылью, рост долга, непонятная ситуация с дивидендами, пропиской… Позитива пока не видно.
🍎Черкизово.
Капитализация 124 млрд рублей.
Выручка – за 5 лет выросла в 1,8 раза (до 180 млрд). Чистая прибыль: рост в 1,5 раза.
В 2022 году: выручка + 15 процентов, чистая прибыль -6 пр. 10 процентов продаж уходит на экспорт. Компания продолжает скупать активы: Здоровая ферма, Русское зерно.
Долг вырос более чем в 2 раза за 5 лет. Долг/ EBITDA – 3. Лидер по долгу).
Компания стоит почти 8 прибылей и 0,6 выручки. В целом это не дорого.
Дивиденды: платят немного, но стабильно с 2014 года.
Смущает растущий долг, но при этом компания растет и развивается и в отличие от Русагро имеет российскую прописку.
🍏Инарктика.
Капитализация 54 млрд рублей.
Выручка – за 5 лет выросла в 2,5 раза (до 12,8 млрд). Чистая прибыль: с 0,3 до 8 млрд рублей, что очень впечатляет.
Долг вырос с 1,8 до 8,4 млрд рублей за 5 лет. Долг/ EBITDA – 1,6.
Компания стоит почти 6 прибылей и 4 выручки.
Дивиденды: последние 3 года платят и даже повышают.
Долг умеренный, по сравнению с другими. Неплохо растет выручка и прибыль, компания так же относительно недорогая. Дивиденды платят, но небольшие.
А кто у нас лидер по падениям и восстановлению?
Х5 – падение от уровня февраля 2022 года процентов 15.
Магнит – падение около 12 процентов. Частично акции восстановились.
Фикс прайс – акция ниже уровня процентов на 20.
Белуга – компания торгуется дороже уровня февраля 2022 года. Рост за год почти на 60 процентов.
Русагро – минус 30 процентов.
Черкизово – примерно на том же уровне.
Инарктика. – рост около 10 процентов.
Удивительно, но рост (или небольшое падение) показывают те компании, которые платят дивиденды. Так же за это время можно было получить дополнительный доход.
💡Выводы:
- Иностранная прописка давит на компании в секторе. Пока не решится этот вопрос не будет ни дивидендов, ни нормального роста. На горизонте замаячил делистинг с Американских площадок.
- Компании с дивидендами чувствуют себя лучше рынка. Белуга – явный фаворит. Она же и самая дешевая. В том что она реализует свои планы уже мало кто сомневается.
- Можно ли называть компании из сектора потребительских товаров защитным? Отчасти да, но есть нюансы. Многие компании продолжают развиваться, расти, открывать новые магазины, менять формат, так что потенциал для роста есть. Но покупательная способность населения падает, а это большой минус.
Добавил картинку, где постарался более наглядно все показать. Синим выделил интересные для себя компании.
Спасибо за внимание.
Успешных инвестиций.
Видео: https://youtu.be/taP-Cz-J2Bc