Какие коэффициенты помогут оценить надежность банка?

Насколько банк, акции которого вы собираетесь приобрести, надежен и устойчив? Для ответа на этот вопрос следует обратиться к его финансовой отчетности (лучше — в стандартах МСФО). В прошлой публикации мы разобрали, как анализировать отчетность банка. На этот раз предлагаю выйти на более продвинутый уровень оценки отчетности кредитной организации, чтобы выяснить, как разобраться в ее надежности и определить степень финансовой устойчивости. Мы ранее писали, что ЦБ устанавливают для коммерческих банков и иных кредитных организаций нормативы (значения коэффициентов, рассчитываемых банками на основе своей отчетности каждый месяц), которым должно соответствовать финансово устойчивое учреждение. Прежде всего это нормативы достаточности капитала, ликвидности активов и величины рисков, с которыми сопряжена деятельность того или иного банка. Сегодня предлагаем ознакомиться с некоторыми наиболее важными показателями финансовой устойчивости.

Чистая процентная маржа (NIM). Этот коэффициент рассчитывается как разница между суммой процентных и комиссионных доходов банка и суммой его процентных и комиссионных расходов. Коэффициент показывает, в какой мере процентные и комиссионные расходы банка, которые он понес в отчетном периоде, покрываются его аналогичными доходами. Попросту говоря, по NIM можно понять, насколько велика разница между доходами и расходами банка. Чем выше значение чистой процентной маржи, тем прибыльнее и эффективнее организация работает. Если показатель чистой процентной маржи у банка от квартала к кварталу (или от полугодия к полугодию, в зависимости от того, за какие периоды он раскрывает отчетность) растет, значит, с операционными результатами и прибыльностью у банка проблем нет. А если снижается, то нужно разобраться, в связи с чем упал показатель. Информация об этом, как правило, содержится в отчетности банка, комментариях, сопроводительном пресс-релизе или презентации.

Рентабельность капитала (ROE). Показатель отношения чистой прибыли банка к его собственному капиталу. Данный коэффициент очень важен для инвесторов, поскольку показывает, сколько рублей дохода принесет вам каждый рубль вложений в собственный капитал, то есть в долевые ценные бумаги (акции) банка. Чем выше значение ROE, тем эффективнее банк использует вложенные в него средства. Динамика этого показателя напрямую зависит от динамики чистой прибыли кредитной организации.

Рентабельность активов (ROA) рассчитывается как отношение чистой прибыли банка к средней величине его активов за отчетный период. Среднюю величину активов можно рассчитать, сложив значение суммарных активов (валюты баланса) банка на начало отчетного периода с аналогичной величиной на конец отчетного периода и полученную сумму разделить на 2. Данные коэффициент показывает инвестору, сколько рублей дохода принесет ему каждый рубль вложений в активы банка. Рост этого показателя, также, как и предыдущего коэффициента ROE, напрямую зависит от роста чистой прибыли банка, и наоборот.

Стоимость риска (COR). В предыдущем материале мы рассказали, зачем банки обязаны создавать резервы на возможные потери по ссудам. Показатель стоимости риска (COR) характеризует степень риска, которую банк на себя принимает в процессе выдачи кредитов (в некоторых неблагоприятных случаях средства предоставляются ненадежным заемщикам, а банк несет убытки). Резервы создаются в соответствии с порядком, разработанным Центральным банком. Показатель рассчитывается как отношение суммы созданных в отчетном периоде резервов к общей величине кредитного портфеля банка. Чем выше значение данного показателя, тем выше риск осуществляемых им операций (и, соответственно, тем шире доля «плохих» кредитов в его кредитном портфеле). Высокое значение COR позволяет инвестору задуматься о том, что инвестиции в акции такого банка связаны с высоким уровнем риска. И наоборот: чем ближе значение показателя к нулю, тем ниже риск вложений в акции банка.

Отношение издержек банка к доходам (CIR). Показатель рассчитывается как отношение операционных издержек банка к его операционной прибыли. Поскольку операционная прибыль банка сама по себе представляет разницу между суммой его доходов и себестоимостью операций, то показатель отношения издержек к доходам представляет собой отношение только суммы расходов на оплату труда персонала и административных расходов к операционной прибыли. Большинство российских крупных банков считает этот коэффициент именно так. Чем ниже его значение, тем меньше доля расходов в операционной прибыли и тем эффективнее бизнес работает.

Отношение суммы кредитов банка к сумме депозитов (LTD). Показатель рассчитывается как отношение суммы выданных банком кредитов в отчетном периоде к сумме привлеченных им средств на депозиты. В этом коэффициенте содержится много интересной инвестору информации о специфике деятельности банка и, вероятно, ответ на вопрос, стоит ли вкладывать средства в его акции. Нормальным значением этого коэффициента является значение в коридоре 0,7–1. Если значение показателя ниже 0,7, значит банк мало занимается кредитованием физических и юридических лиц и получает доходы от операций с ценными бумагами либо еще от какой-либо деятельности. Заниженное значение данного показателя может говорить о том, что банк несет риски просрочки выплат процентов по вкладам, и, соответственно, может быть уже «на карандаше» у регулятора как потенциальный кандидат на отзыв лицензии.

Таким образом, мы советуем вам, прежде чем принять решение о покупке акций банка, сначала ознакомиться со значением его основных коэффициентов. Чаще всего банки сами их считают и публикуют в пресс-релизах, презентациях или комментариях к отчетности по МСФО, так что ознакомиться с коэффициентами, чтобы составить себе представление о надежности банка, совсем не сложно.