Паевые инвестиционные фонды: преимущества и риски вложения в ПИФы?

У каждого частного инвестора свой уровень аппетита к риску. Один предпочитает сохранить сбережения на вкладе с высоким процентом в надежном банке и приобретает акции только для получения дивидендов. Другой торгует на фондовом рынке каждый день и часто его заработок выше, чем небольшие дивиденды, выплачиваемые пассивному инвестору пару раз в год, хотя порой приходится фиксировать и убыток. Но есть иные формы вложения финансовых средств, которые позволяют пассивному инвестору почти без усилий заработать значительно больше, хотя и с несколько более высоким уровнем риска. Речь идет о так называемом коллективном инвестировании, его институтах и инструментах.

Самая простая форма коллективного инвестирования предполагает, что несколько друзей (однокурсников, соседей, коллег по работе) собирают вместе свои накопления и отдают их в управление профессионалу, которому все доверяют. Тот инвестирует эту сумму в прибыльные ценные бумаги, зарабатывает прибыль и делит ее в равной пропорции на всех инвесторов, доверивших ему деньги. Именно так работает управляющая компания (УК), профессиональный участник рынка с соответствующей лицензией регулятора, которая распоряжается фондами коллективного инвестирования. Подписав договор доверительного управления вашими деньгами с управляющей компанией, вы присоединяетесь к пулу (объединению) коллективных инвесторов. Управляющая компания может работать с различными видами фондов, присутствующих на рынке ценных бумаг, или с другими доходными активами, обеспечивая прибыль инвесторам, доверившим ей свои деньги в управление. Какими бывают фонды коллективного инвестирования и в чем их преимущества?

Наиболее известны и распространены паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Чаще всего, в том числе в России, действуют открытые ПИФы (ОПИФ) и интервальные (ИПИФ). Принцип работы открытого паевого инвестиционного фонда заключается в том, что при вложении в него средств вы приобретаете паи по стоимости, определенной из расчета цены чистых активов фонда, а далее в любой момент по вашему желанию можете продать паи фонду полностью или частично, как только стоимость его чистых активов, в зависимости от роста стоимости ценных бумаг или иных активов в собственности фонда, повысится до уровня, обеспечивающего желаемую прибыль. Продав паи, вы можете в этом же фонде купить их повторно по выгодной вам цене и повторять такие операции неоднократно по вашему желанию. Интервальный ПИФ работает почти таким же образом с той разницей, что вы можете продать его паи не в любой момент, а только когда фонд объявляет о выкупе своих паев, например раз в квартал. Частота выкупа паев в интервальном фонде заранее указывается в договоре.

Есть и другие виды паевых фондов со своей спецификой работы. Среди них биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФы). В США и Великобритании они известны под аббревиатурой ETF. Биржевой паевой фонд устроен примерно по тому же принципу, что и другие. Он выпускает и продает паи, но от ОПИФа и ИПИФа его отличает то, что его активы находятся в свободном обращении на фондовой бирже, и вы можете покупать и продавать паи на бирже как отдельные ценные бумаги. Впрочем, проводить с ними операции на фондовых площадках совсем необязательно, через определенное время вы просто можете предъявить их к погашению, но это делается через уполномоченных лиц, профессиональных участников рынка, которых назначает управляющая компания.

Еще одна разновидность паевого инвестфонда — закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ). Его паи можно приобрести только в период формирования, то есть, если сравнивать с акциями компаний, фактически в момент первичного размещения или в периоды выпуска дополнительных паев (вторичного размещения). Погасить паи можно в срок от трех до 15 лет в соответствии с уставом. Количество паев закрытого фонда ограничено. Некоторые ЗПИФы предусматривают обращение входящих в них инструментов на фондовой бирже, но чаще всего они малоликвидны. Как правило, ЗПИФы создаются для инвестиций в недвижимость.

Паевые фонды, согласно своей инвестиционной декларации, могут размещать средства инвесторов в различные активы. По типу вложений ПИФы бывают индексными, то есть состоящими из акций, входящих в состав биржевого бенчмарка. Внося деньги в индексный ПИФ, вы вкладываете их фактически во весь фондовый рынок. Облигационные ПИФы инвестируют только в государственные и корпоративные долговые бумаги. Есть фонды недвижимости или драгметаллов, фонды денежного рынка, которые получают доход от совершения краткосрочных операций от сделок репо (покупка ценной бумаги у определенного контрагента с обязательством продать ее по определенной заранее цене ему же). Вложения в фонды денежного рынка, облигационные фонды или фонды драгметаллов, как правило, связаны с более низкой степенью риска, чем операции с фондами, инвестирующими в акции конкретных отраслей или в биржевые индексы. Прибыль от вложений в паевые инвестиционные фонды бывает не ниже, чем, например, дивидендная доходность по акциям отдельных эмитентов. В периоды экономических кризисов инвестиции в облигационные ПИФы или фонды драгметаллов становятся хорошим способом сохранить сбережения, переждать потрясения на фондовом рынке и получить прибыль. При этом риски коллективных вложений для неквалифицированного инвестора обычно ниже, чем при покупке отдельной ценной бумаги или самостоятельного управления инвестпортфелем. Нужно лишь выбрать надежную управляющую компанию.