Биткоин должен стоить 100 000 долларов?

На днях решил изучить и понять экономику акций публичных майнинговых компаний. Выбор пал на Riot Platforms — компанию, которая как раз этим и занимается.

Почему я решил это изучить?

Есть несколько вопросов. Точнее несоответствий…

Связаны они либо с переоценкой акций майнинговых компаний. Либо же наоборот — с недооценкой биткоина.

В этой статье разберём, сколько должен стоить биткоин, чтобы он был выгоден для добычи майнинговыми компаниями.

Итак, давайте посмотрим на статистику компании Riot по добытым биткоинам и расходам на их добычу.

Стоимость компании Riot сильно упала. НО — все еще стоит 2,1 миллиарда долларов США. Если сделать конвертацию, то это 34 000 биткойнов по текущей оценке.
В феврале Riot намайнила 418 BTC. Это примерно 209 BTC в месяц, или 2500 BTC в год. (Берём в учёт вступивший в силу халвинг, то есть сокращение вдвое)

А теперь представим, что компания не покупает нового оборудования. Плюс не платит за электричество (Magic?). Да ещё и персонал у них работает за идею.

В следующем цикле они добудут: 10 000 BTC
В следующем после следующего: 5000 BTC
Затем — 2500 BTC

Другими словами, они добывают всего 20 тысяч биткойнов. И это при условии, что затраты равны нулю. А это явно не так…

В общем у нас есть два 🪑. Два варианта:

Первый — акции майнинга переоценены

Второй — по текущему курсу после халвинга биткоин сильно недооценен

Насколько я понимаю, после халвинга стоимость электроэнергии для добычи биткоина составит 60 тыс. долларов. Общие производственные затраты на добычу биткоина составят 100 тысяч. долларов. В эту цифру включаем электроэнергию + инфраструктурные косты + труд и другие статьи расходов.

Таким образом, если я являюсь розничным майнером:

Мой бизнес не сможет получить прибыль, если цена BTC будет ниже 100 тысяч. долларов!

Поэтому я лучше буду держать BTC, чем добывать биткойн.

Биткойн сильно недооценен после снижения цены в два раза.

Если представить, что биткойн — это товар, а общие затраты на его производство составляют 100 тысяч долларов.

Почему он торгуется по 60к сейчас? Получается, что он сильно недооценен?

При этом на крипторынке есть множество игроков:

Розничные майнеры
Профессиональные майнеры
Холдеры (инвесторы)
Трейдеры (спекулянты)
Крупные фонды (Microstrategy, Blackrock, Grayscale и т. д.)
Владельцы бирж

Когда BTC недооценен — одни выиграют, другие проиграют.

Когда BTC вернется к справедливой оценке — тоже самое Одни выиграют, а другие проиграют.

🏆 Нам же важно убедиться, что мы находимся в правильном положении. А правильное положение на текущий момент — это накапливать и удерживать объём.

Пока цена несправедливая — даже pro-майнеры могут переквалифицироваться и работать в качестве холдеров или трейдеров. Может даже делать свои биржи, ведь им сейчас невыгодно майнить. Так зачем все ресурсы направлять туда?

Как только удастся привлечь и подготовить все остальных участников рынка — будут новые вершины и эта деятельность принесёт свои экстра-плоды.

Для справки: исторически, в день халвинга биткоин не показывал большой волатильности, а существенного роста приходилось ждать месяцами.

Вот анализ фаз халвинга до начала сильного роста:

2012 год — 1.5 месяца после халвинга