Рейдерский захват бизнеса: что это значит с юридической точки зрения

Рейдерский захват или рейдерство – это попытка недружественным способом получить контроль над компанией или её ресурсами или активами. Если говорить простым языком, то рейдерство – это способ получить ценности компании или её саму, используя юридические инструменты.

Рейдерство можно поделить на две большие группы – законное и незаконное. Законное или «белое» рейдерство – это использование предоставленных законом способов через манипуляции с документами или обращениями в суд для того, чтобы получить от компании какие-либо ресурсы, либо её саму.

Незаконное рейдерство связано с прямым нарушением закона, подделкой документов, применением административного ресурса, давлением правоохранительных органов и т.д. Иногда незаконное рейдерство делят на т.н. «серое» (с подделкой документов, и иными ненасильственными нарушениями закона) и «черное» (с применением угроз или насилия и иных криминальных методов), но для наших целей они оба остаются незаконными.

Современной рейдерство стало значительно более законным, иногда выходя в «серую» зону через попытки ангажировать судебные или правоохранительные органы, но в целом даже они остаются в рамках закона.

Проводником воли рейдеров (или им самим) может выступить как миноритарный участник (акционер) компании, так и её генеральный директор, так и третье лицо в качестве кредитора компании.

При этом само рейдерство может быть очень разным. В ходе рейдерского захвата могут применяться всевозможный инструментарий, как правовой, так и неправовой:

1. Банкротство компании - при наличии необслуживаемых задолженностей или кредитов, достаточно легко перехватить контроль над активами организации. В такой ситуации само законодательство о банкротстве предоставляет значительный объем методов для лишения собственника контроля, рейдерам нужно лишь сформировать задолженность достаточную для инициации процедуры и невозможную к погашению.

2. Выводы активов – оставленный без контроля генеральный директор (или номинальный генеральный директор) может вывести из компании активы по заниженной цене или передать рейдерам контроль над дочерними обществами.

3. Подделка документов – здесь перечень очень широк. Могут подделываться как решения собраний обществ для проведения негативных для компании решений, так и договоры для перевода долей, так и долговые обязательства компании для создания искусственной задолженности, которая позднее является основанием для перехвата контроля или давления на собственника.

4. Сговор с регистраторами, нотариусами или оценщиками – такие методы могут приводить либо к проведению несуществующих сделок, либо к искажению реальной ситуации, на которой основан контроль над компанией и её активами.

5. Оспаривание приватизации, с изъятием активов в доход государства – относительно недавно этот метод получил широкое распространение. С учетом того, что здесь бизнес отбирают государственные органы, а суды почти всегда их поддерживают, то сопротивляться ему крайне сложно.

6. Перехват неформальных структур владения – использование конструкций, связанных с непрямым владением всегда влечет потенциальные риски. Неграмотно организованный контроль над номинальными владельцами может привести к тому, что их «перехватят» и придется доказывать фактическое положение бенефициарного собственника, что не всегда является возможным.

7. Изменение акционерной структуры – размытие доли одного из собственников путем выпуска дополнительных акций или внесения вклада в уставной капитал является популярным инструментом для лишения своей доли неактивного собственника.
Поскольку в ходе рейдерских захватов используется кратко описанный выше очень широкий спектр инструментов, то и выделить какие-либо особенности для того, чтобы понять, что вы являетесь целью рейдерского захвата крайне сложно. В любом случае собственника компании должны насторожить любые судебные дела, с участием его компании, особенно такие, в которых оспариваются сделки. Кроме того, следует обращать внимание на общие собрания, и не выпускать контроль над компанией (одобрение крупных сделок, займы и кредиты на большие суммы).

Наиболее привлекательными для рейдеров являются компании, обладающие ценными активами (в первую очередь недвижимость, но подойдут и товарные остатки), а также компании, собственники которых уехали или иным образом устранились от оперативного руководства (болезнь, преклонный возраст и т.п.)

Чаще всего собственник понимает, что стал мишенью рейдеров уже постфактум. Т.е. сделки по отчуждению активов или долей уже проведены и зарегистрированы. Это ни в коем случае не означает, что у собственника нет способов бороться с рейдерами.

Главные способ для защиты своих активов для собственника – это не делать эти активы легкодоступными. Все остальные действия по защите от рейдеров сопряжены с тем или иным элементом риска: оспаривание сделок, уголовное преследование, иски о возврате имущества и др.

Ниже мы кратко рассмотрим каким образом можно затруднить возможность захват вашего бизнеса или активов:

Участие в деятельности компании

Для рейдеров захват активов или перехват контроля будет намного сложнее, если собственник имеет возможность оперативно реагировать на ситуацию. Для ряда юридических действий, например, для оспаривания решений общих собраний, законодательством предусмотрены сокращенные сроки. Кроме того, защищаясь от рейдерского захвата часто имеет смысл наложить судебные обеспечительные меры на активы, чтобы рейдеры не смогли их увести и реализовать добросовестному приобретателю. В подобном случае истребовать активы обратно станет заметно сложнее.

У присутствующего собственника нет необходимости также в использовании факсимиле или передаче иным лицам оформленных ЭЦП, что может быть использовано рейдерами.

Контроль полномочий генерального директора

Генеральный директор может быть правой рукой собственника, однако, именно топ-менеджмент может быть и источником проблем, и трамплином для рейдеров при захвате компании или её активов.

Для снижения рисков следует рассмотреть возможность введения в уставы ограничений полномочий генерального директора определенными суммами или ввести запрет на некоторые виды сделок. Такие возможности предусмотрены российским корпоративным законодательством. Кроме того, дополнительно можно ограничить полномочия генеральных директоров для одобрения сделок дочерних компаний определенными суммами.

Здесь же следует упомянуть о дополнительной опасности выдачи доверенностей с широкими и неопределенными полномочиями, особенно если они выдаются на длительный срок. Сделки, совершенные по таким доверенностям, может быть достаточно сложно оспорить, особенно, если в них не были указаны конкретные полномочия.

Защита активов

Этот пункт касается не только структурирования компаний, со смещением самых ценных активов на самые контролируемые и низкорисковые компании, которые не ведут активной деятельности и не имеют каких-либо обязательств.

Также можно вести речь о внутренних обременениях (например, залогах или опционах) для активов, которые делают их менее привлекательными для рейдеров ввиду сложности в дальнейшей реа��изации. Необходимо отметить, что подобный инструментарий является обоюдоострым оружием, и при неправильном использовании может навредить больше, чем помочь.

Защита информации

Если данные о компании, её финансовую отчетность скрыть в современных условиях невозможно, то содержимое уставных документов, корпоративных соглашений и внутренних договоров должно оставаться секретом.

Следует рассмотреть вопрос хранения и доступа к чувствительной для собственника информации. Этот вопрос может решаться через IT-инструменты или просто бумаги в одном экземпляре в пожароустойчивом сейфе собственника. В любом случае необходимо ограничивать и контролировать и тех, кто получает доступ к важной корпоративной информации.

Документооборот в компании

Наличие грамотно организованного документооборота может сослужить полезную службу в случае подделки документов. В частности, наличие реестра договоров и/или доверенностей, который ведется надлежащим образом (а сегодня может вестись электронно в различных управленческих системах). Юридическое сопровождение

Главное оружие собственника в защите от рейдерского захвата это его юристы. Прибегать к услугам своих сотрудников или обращаться к профессионалам рынка – личный выбор каждого бизнесмена. Однако следует помнить, что сами рейдеры имеют доступ к весьма специализированным, но все же, обычно, очень компетентным юристам. Поэтому важнейшим этапом защиты от рейдеров является формирование надежного и квалифицированного источника юридической помощи.

Всегда имеет смысл проводить подготовительные работы, для выявления имеющихся в компании слабостей. Например, такие как аудит собственной документации, для того, чтобы оценить риски в имеющихся договорах и обязательствах. Неточности и лазейки в уставных документах могут сослужить собственнику плохую службу.

Также полезно проверить организационную структуру всей группы компаний. Возможно имеет смысл реструктуризировать владение, для того чтобы убрать защищенные активы в наиболее контролируемые компании, на которых нет никаких обязательств для снижения риска обращения на них судебных взысканий.

Важно отметить, что любую реорганизацию необходимо осуществлять заранее, а не непосредственно перед или в ходе конфликта, поскольку существенные изменения структуры владения могут или объема полномочий могут быть оспорены.