Ключевые идеи и тенденции отчета Carta о венчурных сделках за 2023 год:

Венчурная активность в 2023 году:

В 2023 году общее количество венчурных сделок по данным Carta сократилось на 24 % по сравнению с предыдущим годом, при этом снизилось как количество сделок, так и количество привлеченных долларов.

Стартапы заключили от 1 209 до 1 574 раундов и привлекли от $12,8 млрд до $20,3 млрд общего капитала в каждом квартале.

Основные показатели четвертого квартала:

Количество раундов на понижение оставалось высоким: 19,6 % всех инвестиций в 4 квартале пришлось на раунды на понижение.

Активность посевных инвестиций снизилась: в 4 квартале было сделано всего 462 посевных инвестиции, что на 27 % меньше, чем в предыдущем году.

Региональные тенденции:

Стартапы в Массачусетсе привлекли 13,75 % всего капитала в 2023 году, обогнав Нью-Йорк и став вторым штатом по объему привлеченных средств.

Юг привлек 16,2 % всего капитала, хотя его доля на рынке снижается уже три квартала подряд.

Жизненный цикл стартапов и тенденции привлечения средств:

В 4-м квартале количество раундов посевного финансирования достигло минимума, а сделки серии А вернулись к более медленному темпу, который не наблюдался с 1-го квартала 2019 года.

Количество сделок серий B и C и привлеченный капитал остаются низкими по сравнению с предыдущими пятью годами. Финансирование сделок серии D, возможно, повернуло в нужную сторону после того, как достигло дна в 1 квартале 2023 года.

Условия структурированных сделок и оценки:

Структурированные условия сделок, такие как мультипликаторы и кумулятивные дивиденды, стали более распространенными в конце 2022 и начале 2023 года.

Рынок привлечения финансирования для стартапов значительно изменился, причем значительные изменения произошли в медианных оценках и количестве сделок.

Медианные оценки до начала финансирования:

В 4-м квартале медианная оценка первичных раундов финансирования на посевной стадии продолжила расти и достигла 13,3 миллиона долларов.

Медианная предварительная оценка первичных раундов серии А продемонстрировала положительную динамику после резкого падения в 2022 году.

Жизненный цикл стартапа:

Популярность бридж-раундов возросла, и медианная оценка бридж-раундов для посевных компаний подскочила в 4-м квартале до 17,5 млн долларов.

В серии E и последующих сериях было мало новых инвестиций: за весь 2023 год на Carta было совершено всего 92 таких сделки.

Оценки на поздних стадиях и финансирование серии D:

В 4-м квартале 2023 года произошел скачок в оценке стоимости компаний на поздних стадиях: медианные оценки до начала финансирования выросли на 71 % в серии D и на 46 % в серии E+ по сравнению с медианными показателями 3-го квартала.

Рынок привлечения средств для серии D, возможно, повернул за угол после дна в 1 квартале 2023 года: увеличилось как количество раундов, так и стоимость привлеченного капитала.

Тенденции оценки:

Медианная оценка серии А выросла на 25 % в 4-м квартале, при этом 45 % раундов финансирования были бридж-раундами.

Оценка бридж-раундов серии B снизилась до 85 млн долларов, но первичная оценка выросла на 23 %.

Серии C и D:

В серии С были зафиксированы самые низкие оценки и количество сделок за последние четыре года, а первичная оценка снизилась на 19 % по сравнению с предыдущим годом.

Медианная оценка серии D выросла на 71 %, а количество сделок увеличилось на 35 % в 4 квартале.

Оценки на поздних стадиях:

Медианная предварительная оценка серии E+ выросла на 53 % по сравнению с предыдущим годом и достигла 617 млн долларов в 4-м квартале.

Однако эти оценки все еще составляют менее половины от уровней, которые будут наблюдаться в 2021 и 2022 годах.

Мостовые раунды и привлечение средств:

В 4-м квартале 45 % финансирования стартапов серии А составили бридж-раунды, что стало самым высоким квартальным показателем за последнее десятилетие.

Медианное время между раундами серии А и серии В увеличилось до 784 дней, что является самым длительным интервалом в истории.

Слияния и поглощения (M&A):

Количество сделок M&A для компаний Carta в 4-м квартале не изменилось, сократившись на 11 % по сравнению с 2022 годом.

Рынок слияний и поглощений оказался относительно более благополучным по сравнению с IPO на фоне более прохладного рынка сделок.

Капитал сотрудников:

Коэффициент реализации опционов сотрудниками снизился до 23 % в 4-м квартале, что является самым низким показателем за последние шесть лет, что свидетельствует об ослаблении интереса к опционам.

Продление периода исполнения опционов после прекращения действия (PTEP) и переоценка опционов оставались преобладающими на фоне замедления роста венчурного рынка.

Рынок вакансий для стартапов:

Увольнения и добровольный уход с работы стали менее распространенными в 2023 году, что было отмечено снижением текучести кадров и уменьшением числа увольнений.

Сводка данных по состоянию на 26 января 2024 года:

В отчете о частных рынках представлен обзор данных по состоянию на 26 января 2024 года.

Исторические данные могут измениться в будущих исследованиях из-за административного отставания и регистрации новых компаний.

Так же у меня есть телеграм канал про стартапы ИЗ-ЗА границы, на начальных стадиях. Можно подглядеть, что делают там и сделать у нас в стране.