Частные инвесторы продают акции

Российский рынок акций переживает очередной этап распродаж со стороны частных инвесторов.

На фоне последовательного повышения ключевой ставки Центральным банком России (ЦБ РФ) и ухудшения макроэкономических прогнозов, инвесторы все активнее переводят свои средства в более консервативные инструменты, такие как облигации федерального займа (ОФЗ) и корпоративные облигации, а также фонды денежного рынка (ПИФы ДМ).

Это явление, зафиксированное Банком России на протяжении последних четырех месяцев, требует подробного анализа и оценки перспектив дальнейшего поведения рынка.

➖ Данные Банка России неумолимы: розничные инвесторы демонстрируют устойчивую тенденцию к выводу средств с фондового рынка.

В ноябре объемы продаж акций достигли ₽6,8 млрд, что является показателем продолжающегося оттока. Предыдущие месяцы также характеризовались значительными распродажами: ₽22,8 млрд в среднем за месяц во втором квартале, ₽21,7 млрд в третьем и шокирующие ₽42 млрд в октябре.

Такая динамика наглядно демонстрирует изменение настроений на рынке и снижение аппетита к риску у частных инвесторов.

Причина подобного поведения кроется в пересмотре ожидания аналитиков относительно денежно-кредитной политики ЦБ РФ.

Ухудшение прогнозов по ослаблению рубля и инфляции толкнуло аналитиков ожидать более решительных действий от регулятора, в частности, более значительного повышения и удержания ключевой ставки на высоком уровне.

Это, в свою очередь, отражается на привлекательности разных классов активов.

В условиях неопределенности и ожидания дальнейшего повышения ставок, консервативные инструменты становятся более привлекательными для частных инвесторов.

В ноябре физические лица приобрели ОФЗ на ₽4,1 млрд и корпоративные облигации на ₽16 млрд, продолжая тенденцию, начавшуюся еще летом.

С мая по октябрь общий объем вложений частных инвесторов в облигации составил внушительные ₽399 млрд. Это наглядно демонстрирует масштаб перетока капитала с фондового рынка на долговой.

Еще одним убежищем для частных инвесторов стали ПИФы денежного рынка.

Рост ключевой ставки напрямую влияет на доходность этих инструментов. Индекс RUSFAR, отражающий краткосрочную стоимость денег, с начала года вырос на 4,42 п.п., достигнув 20,26%. Это, в сочетании с увеличением количества ПИФов ДМ, снижением порога входа и комиссий, привело к значительному притоку средств: с мая по октябрь объем инвестиций составил ₽265 млрд.

В качестве примера можно привести фонд денежного рынка «Сберегательный» (SBMM), привлекший более ₽43 млрд только в ноябре и более ₽155 млрд с начала года.

Таким образом, начиная с лета наблюдается устойчивая тенденция к сокращению вложений частных инвесторов в акции в пользу более консервативных инструментов.

Это обусловлено ростом доходности на долговом и денежном рынках, а также неопределенностью, связанной с макроэкономической ситуацией и ожиданием дальнейшего повышения ключевой ставки.

Подписывайтесь на канал в телеграм и узнавайте больше о акциях,облигациях и инвестиционных продуктах.