Инвестиции в IPO: что нужно знать перед вложением
Инвестиции в IPO становятся всё более популярными среди инвесторов. Однако перед тем, как вложиться в акции компании на этом этапе, важно понимать как преимущества, так и риски, связанные с такими вложениями.
Преимущества и риски инвестиций в IPO
Одним из основных преимуществ участия в IPO является возможность приобрести акции компании до их выхода на рынок. Часто компании предлагают свои акции по более низким ценам, чтобы привлечь потенциальных инвесторов. Это создает шанс для значительного роста стоимости акций в первые дни торгов.
Тем не менее, такие инвестиции имеют и свои недостатки:
- Высокий риск: Даже у известных компаний могут быть неудачные IPO. Примером служат акции Meta (запрещена в РФ), которые упали на 20% в первый день торговли и лишь спустя год восстановились.
- Непрозрачная аллокация: На самые интересные IPO обычно выделяются небольшие квоты акций для частных инвесторов, так как основная доля акций распределяется между институциональными инвесторами, менеджментом, «семьей и друзьями» компании. Например, на IPO компаний Диасофта и Астра аллокация составила всего 3%, а в первый день торгов акции подскочили на 40%.
Ключевые финансовые показатели для анализа перед IPO
При анализе компании перед инвестициями в IPO важно учитывать следующие факторы:
1. Цели проведения IPO:
Узнайте, для чего компания проводит размещение. Предпочтительным вариантом является привлечение средств для развития, а не выход акционеров на рынок для получения наличности.
2. Оценка по сравнению с рынком:
Рассмотрите, выходят ли акции с дисконтом или премией к оценочной стоимости. Размещение по дисконту является более предпочтительным.
3. Free float:
При выпуске меньше 10% free float компании показывают более успешные результаты в долгосрочной перспективе. Такие компании размещают небольшой пакет акций с дисконтом, оценивают спрос, акции растут и через условно год они проводят вторичное размещение уже по более высокой цене.
4. Темпы роста:
Компании с ростом от 20% более привлекательны для инвестиций, чем зрелые компании с темпами роста 10% и ниже. Однако важно, чтобы оценка не была завышена.
5. Уровень спроса:
Высокий спрос на акции — это положительный сигнал. Если книга заявок неоднократно переподписывается, это свидетельствует о высоком интересе инвесторов. В то же время продление сроков сбора заявок может указывать на низкий спрос.
При этом совокупность этих факторов все равно не гарантирует успешность IPO.
Для оценки рисков и потенциала роста акций IPO инвесторы могут использовать разные мультипликаторы. Наиболее распространенными являются P/E (цена к прибыли) и EV/EBITDA (стоимость предприятия к EBITDA). Для растущих компаний стоит анализировать форвардные мультипликаторы, то есть прогнозные значения на год или два вперёд.
Подходит ли вам инвестиция в IPO?
Инвестирование в IPO обычно сопряжено с высоким уровнем риска и может быть рекомендовано только тем, кто обладает высокой толерантностью к рискам. Прежде чем принимать решение об инвестиции, важно тщательно проанализировать все вышеперечисленные аспекты и оценить, как они соответствуют вашим личным инвестиционным целям и стратегии.
Как вы относитесь к IPO? Напишите в комментариях.