Ключевая ставка, металлурги и застройщики. Видите связь? А она есть!
Каждый экономист знает, что стройка — один из основных драйверов экономики. Поэтому неудивительно, что металлургов начали освобождать от акцизов, а Банк России снизил ключевую ставку. Ждать ли дальнейших подвижек?
ММК ($MAGN), НЛМК ($NLMK) и Северсталь ($CHMF) пока говорят о нерентабельности экспорта, поэтому с надеждой смотрят на внутренний рынок и сигналы из Кремля. Нет сомнений, что движение в этом направлении будет всё сильнее.
Пока только освободили от акцизов горстку производств, которые имеют дело с жидкой сталью. Из любопытного: среди них есть завод ТMК ($TMK), чья продукция очень нужна для строительства нефтепроводов в Азию. Ждём дальнейших послаблений — с высокой вероятностью они будут.
Со ставкой вопрос интересней. Многие инсайдеры и аналитики пророчат дальнейшее снижение ключевой ставки чуть ли не до 5%. На наш взгляд это слишком радикально, но возможно. А вот какая-нибудь новая льготная ипотечная программа более вероятна.
Нет сомнений, что мы только в начале пути, но тренд очевиден. Поэтому инвестору остаётся или сидеть в стороне, или ловить падающие ножи, пока вокруг паника и крики о крахе экономики, который почему-то так и не наступает.