Saxo Bank: возмутительные прогнозы на 2024 год (часть 1)

В конце года Saxo Bank публикует список “черных лебедей” на следующий год. И хотя в 2023 году аналитики банка мало что угадали, понимать тренды и прислушиваться к ним полезно.

Из-за действий ОПЕК и провала зеленой экономики, цены на нефть к середине 2024 года взлетают до 150$ за баррель. Саудовская Аравия становится главным бенефициаром такого сценария и зарабатывает на этом триллионы денег.

Для диверсификации экономики саудиты развивают туризм и сферу развлечений. В 2023 году в чемпионат Саудовской Аравии по футболу перешла куча звезд, включая самого Криштиану Роналду. В 2024 году саудиты выкупают у УЕФА права на их самую дорогую франшизу - Лигу Чемпионов.

Шейхи расширяют формат футбольного турнира и включают туда команды из других регионов и своего чемпионата. Новый турнир называется Мировая Лига Чемпионов. На этом фоне акции футбольных клубов взлетаю, в частности акции Манчестер Юнайтед.

Реален ли такой сценарий? Я уверен, что саудиты и дальше будут вкладывать деньги в футбол и в индустрию развлечений. Но сомневаюсь, что бюрократы из УЕФА продадут им свой самый прибыльный турнир. В нефть по $150 я также сомневаюсь, но сильный рост нефти вполне реален. Я бы предпочел держать нефть в своем инвест портфеле.

В 2023 году компания Novo Nordisk стала самой дорогой публичной европейской компанией. Её акции за год взлетели на 50%. Причина такого роста - успех препаратов для похудения Wegovy и Ozempic. В основе лекарства лежит гормон GLP-1, который замедляет усвоения пищи, помогая людям худеть. Хотя изначально лекарство задумывалось для лечения диабета.

В результате успеха продукции Novo Nordisk, в мире начинается бум на лекарства от похудения. Правительства разных стран принимают разные меры для популяризации лекарств, надеясь снизить издержки на здравоохранение. В итоге в мире возникает дефицит лекарств.

Люди быстро привыкают к новым возможностям и забивают на спорт и диеты. В результате число людей страдающих от ожирения только растет. Также рекордными темпами растут прибыли компаний, продающих фаст-фуд. Акции McDonalds и Coca-Cola взлетают на 60%.

Реален ли такой сценарий? Бум на лекарства от похудения уже начался и будет продолжаться. Всё больше компаний и денег будет вкладываться в эту область. Но я не верю, что это приведет к обратному эффекту. Также не очевидно, что люди начнут больше тратить на фаст-фуд. Акции McDonalds могут вырасти, но на других факторах. Я бы не включал эти компании в свой портфель.

В США дефицит бюджета и рекордный гос долг. Стране не хватает денег. Единственный вариант - повысить привлекательность государственных облигаций. Для этого конгресс отменяет 30% обязательный налог на купонную доходность казначейских бондов.

Гос облигации США становятся более привлекательными, чем акции. Рынок акций обваливается, капитал перетекает из акций в облигации. Стоимость обслуживание долга для США снижается, облигации показывают рекордную доходность.

12 крупнейших компаний сосредотачивают власть в своих руках. Остальным компаниям трудно развиваться, они не могут привлечь новые инвестиции. Схема капитализма рушится, никто не хочет финансировать бизнес.

Реален ли такой сценарий? Проблемы гос долга США и дефицита бюджета реальны. Но в отмену 30% налога я не верю. В конце 2023 года облигации показали хорошие результаты. Снижение процентных ставок в 2024 году даст импульс для облигаций и может сыграть против акций. Я бы ставил на облигации.

Преступная группировка использует ИИ для создание дипфейков. С их помощью они компроментируют высокопоставленных чиновников из развитых стран. Падает доверие к новостям, правительства накладывает ограничения на работу с ИИ.

Теперь только разрешенные группы компаний могут использовать ИИ, а весь их контент должен помечаться специальной меткой: сделано ИИ. Инвесторы отворачиваются от отрасли, хайп вокруг технологических компаний пропадает.

За то взлетают акции традиционных медиа-компаний. Они имеют права использовать ИИ и снижают свои затраты. Акции The New York Times удваиваются, а вот котировки Adobe резко падают из-за того, что с помощью их продуктов были сделаны дипфейки.

Реален ли такой сценарий? Правительство любят всё регулировать и до ИИ они обязательно доберутся. Я не верю в радикальный сценарий с угрозой национальной безопасности, но дипфейки будут встречаться всё чаще. Также не верю в ограниченное число медиа-компаний с ИИ. Конкуренция - это основа свободных рынков. Акции медиа-компаний могут вырасти, а могут и упасть из-за высокой стоимости внедрения ИИ и конкуренции. Я бы не вкладывался в акции отдельных медиа-компаний.

P.S. Больше интересных материалов смотри у меня в Телеграм-канале, а также записывайтесь на мой курс по инвестициям на сайте: