Роман Кобленц
все принципы истекают из обычной логики. Например P/E отражает кол-во лет, за которые окупается бизнес компании. Вы купите акции компании, чей бизнес окупает себя за 14 лет или за 3 года? Думаю ответ очевиден. Кстати здесь 14 лет это Лукойл, а 3 года это НМТП.
Другой пример, P/BV отражающий отношение капитализации к собственному капиталу. Опять таки, вы купите компанию, у которой собственных капиталов на 100 000 рублей за 500 000 рублей или вы наоборот выберете купить компанию за 100 000 рублей, у которой собственных капиталов на 500 000 рублей.
В этом примере первая компания это Магнит, а вторая Транснефть.
Когда приводишь такие простые примеры, все становится очевидно и просто. Именно для такого разумного инвестирования и нужны мультипликаторы.
Это данные ежегодного мероприятия, проводимого Московской биржей "Лучший частный инвестор" и я не знаю, что тут можно добавить).
1. Интересное мнение, но я не могу с ним согласиться. Не очень понятно, почему фундаментальные метрики применимы только считанным компаниям?
Любой бизнес от Газпрома до палатки с шаурмой как раз и должен оцениваться по фундаментальным метрикам. Это же не какие-то абстрактные понятия, это прибыль, выручка, долги и т.п.
И экспертиза в этом вопросе как раз на моей стороне. Проблема как раз в другом, что люди вынуждены торговать голубыми фишками, т.к. по акциям, например второго эшелона нет никакой информации, в то время как и второй эшелон и РТС Board и любой бизнес прекрасно оценивается с помощью фундаментального показателя и мультипликаторов.
Еще раз задаю тот же простой вопрос, а как же тогда вообще оценивать компании, если не по мультипликаторам? Верить графикам или диванным экспертам? Еще раз предлагаю данный материал - http://investprogram.ru/index.php/79-mentos-nutella-cola-condom
2. "Также заметно, что экспертизы в оценке у Автора проекта маловато."
Здесь согласен и может это и есть фишка. В том и дело, что я не эксперт и не профессиональный инвестор, а на анализ рынка я не хочу тратить больше чем 1-2 часа в неделю. Но с другой стороны я четко понимаю, что нельзя верить советам брокеров или чьим либо еще, а своими деньгами надо распоряжаться своей головой.
И financemarker.ru - это решение моей головной боли о том, как грамотно инвестировать. За 3 года на рынке у меня уже даже есть опыт сравнения торговли на советах брокера - потеря денег, и опыт составления портфеля на основе недооцененных бумаг и их диверсификации http://investor.moex.com/trader2016?user=88768
Более того, скажу, что я не верю никаким роботам, автоматическим составителям портфелей и т.п. Вместо этого я не боюсь пользоваться калькулятором и умею умножать цифры и именно эта позиция заложена в financemarker.ru. Да у нас также есть аналитика и готовые рекомендации, но в первую очередь financemarker.ru для разумных инвесторов.
Спасибо за замечания.
1,2). Сейчас большинство информации поступает на сайт в полуавтоматическом режиме и из-за этого есть некоторые неудобства. Тем не менее, это только вопрос времени, когда мы это исправим.
Новые мультипликаторы добавляем, как вручную по мере публикаций отчетов компаниями, так и автоматически - сейчас готовим загрузку исторических данных за 5 лет по всем компаниям.
4). Текст для VC писался месяц назад, сейчас тарифы изменены. Демпинговая цена была на этапе открытого тестирования и начального привлечения аудитории.
5). Да, по дивидендам действительно сейчас есть ошибка. Исправлю в течение пары дней, новые изменения и функционал добавляются очень быстро. Хочу отдельно отметить, что продукт в текущей реализации - это промежуточная, но ни в коем случае не конечная стадия.
3). По поводу conomy, честно говоря не думаю, что у вас родился бы такой вопрос, если бы вы попробовали попользоваться данным сервисом. У conomy действительно очень много данных, но я не представляю, какую пользу из них может извлечь обычный частный инвестор.
Conomy это архив данных по публичным компаниям, а financemarker.ru - это удобный сервис для быстрого и эффективного фундаментального анализа. На мой взгляд разница огромная, как я писал, financemarker разрабатывался частным инвестором и для частных инвесторов. Conomy скорее будет полезен для b2b сценария, опять-таки как архив данных, если к этому архиву есть API. Но как им пользоваться частному инвестору, мне сложно представить.
Спасибо.
Спасибо за рекомендации.
да
Эти цифры есть - они доступны в PRO подписке. Точно также как и все формулы, по которым считаются мультипликаторы. Если по компании есть МСФО отчет, то МСФО, если нет то РСБУ. В 80% случаев отчет добавляем в течение 1 дня с момента публикации, а в 95% в течение недели. Кроме того PRO подписчики могут оставлять заявки, по которым добавляем в приоритете, если что-то упустили.
Спасибо за комментарий. Убрал ошибку из рассылки. Посмотрите данные статьи http://investprogram.ru/index.php/79-mentos-nutella-cola-condom - обзор функционала
http://investprogram.ru/index.php/75-nedootsenennye-aktsii-mrsk-volga-obzor-i-rekomendatsii - финансовый анализ на примере МРСК Волги.
Если вкратце основные преимущества PRO подписки:
- все компании на российском рынке с историей + формулами расчета и первичными показателями
- еженедельная аналитика
- раздел рекомендации и карта рынка
- подписка на события, уведомления о дивидендах
подробнее смотрите по ссылкам выше. Также важно, что функционал активно растет. Те подписчики, которые были с нами с самого начала, и покупали подписку по начальным ценам сразу на год или два, по итогам уже сейчас получили функционал в разы больший, чем он был.
Данная функция пока не реализована, а реализация скорее будет зависеть от внешнего API
Спасибо за комментарий и идеи, обязательно реализуем. 1. Конечно, не существует волшебной кнопки "разбогатеть" и тем не менее пред настроенный поиск недооцененных акций смотрит не только на Р/Е или Р/S, но и еще на 5 видов мультипликаторов, оставляя в итоге не просто недооцененные, но и прибыльные компании.
2. Yahoo Finance, MSN Finance, Google Finance - нельзя рассматривать данные сервисы в качестве конкурентов, просто по тому, что качество и объем данных по российскому рынку либо нулевой, либо к нему стремится.
Finviz отличный сервис, но по российскому рынку у него нет данных, а если бы и был, подписка на месяц здесь стоит 2700 рублей. Ну а Trading View это все-таки другой сектор, который пока мы не можем рассматривать как конкурента, а скорее как партнера. Trading View предоставляет удобный API для построения графиков, который мы также хотим внедрить на financemarker.ru
Спасибо за развернутый комментарий.
Да, сейчас данные только по российскому рынку и да, планируем также расширяться. По поводу конкурентных преимуществ, думаю в сравнении с указанным сервисом, все перечисленные в статье актуальны. Формат предоставления данные, исторические данные, доступ к первичным формулам и расчетам. Хоть у нас также есть блок инвестиционных идей, готовая аналитика и рекомендации, financemarker.ru это в первую очередь инструмент для самостоятельного анализа и здесь перечисленные факторы критичны. Сервис что вы скинули действительно интересный, но удобен ли он для самостоятельного анализа - это вопрос. Мы следуем подходу finviz.com а это главный игрок на этом рынке и его формат не вызываем сомнений.
Про отчеты не поспоришь, сам Бен Грэхем об этом писал. НО. Если не верить отчетам, то чему? Графикам, советам брокеров или может аналитиков с РБК? Ну уж нет) Да, отчеты можно подрисовать, но это можно сделать раз или два, но не регулярно. Мы же предлагаем историю и динамику изменения показателей - поэтому сомнительные компании легко отсеить. Так что анализ отчетности и оценка реальной стоимости компаний на основе мультипликаторов, все равно, главный инструмент разумного инвестора.
Да, и участвовал в ЛЧИ. Ссылка есть на главной странице. http://investor.moex.com/trader2016?user=88768
Доходность составила 41% за 3 месяца при всего 12 сделках. При этом я ни в коем случае не претендую на звание эксперта. Все идеи брал на основе мультипликаторов с financemarker.ru и тратил на анализ также не более 1-4 часа в неделю.
Сергей, спасибо за замечания.
Согласен с тем, что в разных отраслях разные мультипликаторы, в силу специфики бизнеса, где-то нужны капитальные активы, где-то нет и т.п.
Может приведенные мной примеры не совсем корректны, но главное, что они показывают просто смысл мультипликаторов.
А в остальном, как я и пытаюсь донести, financemarker.ru - это не готовое решение, что покупать. Это удобный инструмент, который позволяет это решение отыскать.
Таблица мультипликаторов очень гибка в своей настройке. Ничто не мешает найти по ней, как наиболее низкие мультипликаторы по всем компаниям, так и по каждой отрасли отдельно. В этом и есть главная польза сервиса.
По другим вопросам:
"Смешанные в кучу показатели, посчитанные по РСБУ и МСФО"
Отчего же они смешанные. В базе четкий приоритет отчетов по МСФО, РСБУ отчеты есть только там, где еще нет МСФО. При этом про каждый отчет мы знаем, какой он - и также можем отображать эти данные пользователю.
" и, уверен, огромное количество ошибок при ручном переносе данных в систему."
Это, извините, голословное утверждение. В ручном режиме мы добавляем минимальное количество данных и нет особых проблем проконтролировать их качество, тем более качество данных - главный приоритет. Для этого разработаны скрипты, а добавление идет в 3 этапа проверки.
Но сейчас мы также, например, готовим автоматическую загрузку - а там будет в районе 1000 записей и всю работу выполнит скрипт.
Ну а по поводу стратегии в целом - я уверен, что она она полезна и принесет большую прибыль, чем рост индекса. И я это постоянно проверяю на собственном портфеле. Кроме того стратегия эта не окончательна, как и функциональность самого сервиса.
Мы будет делать ее еще более простой, понятной и рекламной, т.к. цель не только дать инструмент для экспертов, но и привлечь внимание обычных людей.