Константин Никуличев
Приветствую. Могу посоветовать следующий подход. Пока ты в периоде активного накопления инвестируй в рискованные инструменты. Облигации, золото это такое. Золото вообще тяжело назвать прям защитным активом, падает оно достаточно. Облигации при текущих ставках в мире близких к нулю не интересно (не считая hy bonds-они же высокодоходные облигации). Облигации в рублях хоть и дают доходность хоть какую-то, но долгосрочно рубль не является инвестиционной валютой. Для себя я выбираю только отдельные бумаги в рублях, и то сейчас это лишь озон. А какой в этом смысл? Нести огромные политические риски, которые могут обрушить компанию, либо сектор одним днем (а то и весь рынок). Учитывая это, основную часть портфеля лично я инвестирую в американские бумаги. Что-то покупаю через etf (например xop -etf на нефтяников и еже с ними). Те же дивиденды можно найти на американском рынке (например Simon property group - прекрасная история с недвижкой и хорошими дивами). Ближе к выходу на пенсию уже имеет смысл сокращать рыночные риски. Пример портфеля 40% дивидендные бумаги, 10% отдельные истории роста (без них уже будет скучно), 50% бондов (здесь можно взять на часть hy bonds для увеличения доходности). Таким образом получится некий портфель рантье с высокими поступлениями, которые можно смело тратить на красивую старость.Повторю ключевые моменты:1. Инвестируй в долларе (в рублях есть отдельные идеи, но лишь отдельные процентов на 10 от портфеля, больше я не уверен). Учитывая среднегодовое снижение рубля, это себя оправдает.2. Пока ты в начале пути не бойся рисковать, тем более с постоянным пополнением счата и покупками. Покупка бондов в текущей фазе просто не целесообразна. 3. Основной фокус на американский рынок акций. В дополнение уже что-то из Европы, Китая и быть может России. Не претендую на самую правильную точку зрения, но это что я делаю себе на личные средства.
Развивающиеся рынки должны быть лишь дополнением к любому портфелю. Начнём с того, что когда в мире становится туго, из риска (а emerging markets это как раз риск) выходят в первую очередь и заходят в последнюю. Китай уже развивающимся не назовешь, и если на этом рынке есть отдельные неограниченные алмазы (которые сейчас под давлением властей довольно сильно просели), их действительно интересно добавить в портфель. Но, как пример почему не стоит перегибать с этими алмазами - компания tal education TAL которую просто уничтожили регулированием онлайн образования. К сожалению похожие истории происходят на развивающихся рынках куда чаще.
Теперь про бонды (берем именно в баксах, ибо рубли даже не смотрю).
В моем понимание размещение под 2-3% в долларах это слишком мало (а именно эту доходность сейчас можно получить на коротких не супер волатильных бондах). Учтем еще среднюю комиссию на внебиржевом рынке 0,16-0,26% в каждую сторону (округлим до 0,4%), учтем валютную переоценку и мы видим что размещение в действительно квази-кэш бонды не несет никакого смысла (если только ты не долларовый миллиардер и даже 0,5% годовых уже будет на что погулять).
Какой-то кэш в портфеле всегда есть, его доля динамичная. Плюс ко всему я же работаю, зарабатываю деньги. Эти деньги я в том числе инвестирую, что позволяет мне меньше думать защитных инструментах.