IPO: инструмент для рекламы и привлечения капитала, но не для всех

За последние годы мы в Broad Business Architects собрали более 50 кейсов компаний, которые искали способы привлечения капитала (здесь вы можете прочитать про меня). Мы участвовали в двух IPO, разрабатывали схемы Private Equity, запускали облигационные программы и помогали строить выходы через M&A и SPAC. При этом мы видели одно и то же снова и снова: IPO часто воспринимается как единственный путь, хотя на практике это далеко не так.

Мы решили поделиться этим опытом.

Расскажем, когда IPO действительно стоит того, а когда есть альтернативы, которые работают быстрее, дешевле и эффективнее.

IPO (Initial Public Offering) — это процесс, при котором компания становится публичной, продавая свои акции широкой аудитории. До IPO вы могли спокойно развивать бизнес с ограниченным кругом акционеров. После IPO вы становитесь публичной компанией, и ваши акционеры ожидают не только стабильности, но и постоянного роста.

Каждый квартальный отчёт превращается в публичный экзамен, а любая ошибка может стоить миллиарды.

Пример: Facebook в 2012 году. Их IPO вызвало ажиотаж, но акции компании рухнули на 50% уже через несколько месяцев из-за проблем с адаптацией к мобильной рекламе. Лишь спустя два года, после интеграции Instagram и WhatsApp, Facebook стабилизировала ситуацию.

IPO — это старт новой игры с высокими ставками, а не финальная черта.

IPO имеет смысл, если ваша компания стремится:

Но это далеко не универсальное решение. Оно требует больших затрат времени, финансов и управленческих усилий.

Если IPO — это лишь один из инструментов для привлечения капитала, какие ещё существуют варианты?

1. Частные инвестиции (Private Equity)

Привлечение капитала от венчурных фондов, стратегических инвесторов или семейных офисов.

2. Слияния и поглощения (M&A)

Продажа компании или её части крупному игроку.

3. Вторичный рынок (Secondary Market)

Продажа долей существующих акционеров новым инвесторам.

4. Облигации (Corporate Bonds)

Привлечение капитала через выпуск долговых обязательств.

5. Краудфандинг

Сбор средств через платформы вроде Crowdcube.

IPO часто воспринимается как фейерверк — красиво, громко, но недолговечно. Большинство компаний выбирают более спокойные, но эффективные методы привлечения капитала. Почему? Потому что не всем бизнесам нужны миллиарды и пресс-релизы.

Многие успешные компании предпочитают оставаться частными, используя другие инструменты. Например, Patagonia, производитель экологичной одежды и снаряжения, остаётся частной компанией с годовой выручкой более $1 миллиарда. Это позволяет ей инвестировать в природоохранные проекты, а не гоняться за котировками акций.

Или посмотрите на ByteDance (владельца TikTok). Компания с оценкой более $300 миллиардов остаётся частной, привлекая деньги через венчурные фонды. А Tesla, вместо IPO, часто выпускает облигации для финансирования своих проектов.

Есть и такие истории, как у Oculus VR. Они собрали стартовые средства через краудфандинг на Kickstarter, а затем были куплены Facebook за $2 миллиарда.

Согласно данным PitchBook:

IPO — это инструмент, а не цель

Но и видов публичного размещения кроме IPO можно набрать пару десятков,

Вот самые популярные:

Что из этого может быть целью бизнеса? Ничего.

Помните, IPO не создаёт продукт, не увеличивает лояльность клиентов и не генерирует ценность. Это всего лишь способ привлечь капитал.

Если сделать IPO центральной частью стратегии, можно забыть главное: зачем вообще существует ваш бизнес.

Мы в Broad Business Architects специализируемся на сложных экзит-стратегиях. В своей практике мы слышим о желании провести IPO очень часто. Но знаете, что интересно? Во всех случаях, когда компания задумывалась об IPO, оно оказывалось ненужным.

Если у вас тоже есть подобные мысли — оставьте заявку на моем сайте.

Бизнес — это про цели. А инструменты помогают их достичь.