Венчурные инвестиции, от идеи до IPO.

Венчурные инвестиции - это инвестиции в стартапы на ранних стадиях их развития. Это долгосрочные вложения в капитал в обмен на долю в компании. В обмен на деньги основатели передают долю своего бизнеса инвесторам — это может быть от нескольких процентов до десятков процентов в зависимости от стадии развития стартапа, суммы инвестиций, показателей бизнеса.

Во время очередного раунда инвестиций компания выпускает новые акции. Каждому новому выпуску акций присваивается тип A, B, C и так далее в зависимости от раунда, и у акций каждого из таких выпусков могут быть свои права и привилегии.

Момент привлечения инвестиций обычно называют раундом, и такие раунды принято классифицировать в зависимости от стадии развития проекта.

Очередной раунд инвестиций следует после успешного завершения предыдущего этапа и достижения определенных целей развития компании.

При венчурных инвестициях акции могут выпускаться не только обыкновенными, но и привилегированными. Такие акции дают особые права и некоторую защиту ранних инвесторов — например, повышение коэффициента конверсии таких акций в обыкновенные при последующих раундах (для сохранения той же доли инвестора в случае снижения стоимости компании), фиксированные дивиденды, привилегии при распределении остатков средств при ликвидации компании и другие.

На brainbox.VC все стартапы продают именно привилегированные акции.
Всего выделяют 6 основных раундов инвестиций до IPO:
Pre-seed
Seed
«A»раунд
«B» раунд
«C» раунд
«D» раунд
IPO

Самая ранняя стадия, на которой происходит формирование идеи бизнеса.

Предпосевной раунд Pre-seed

На этом этапе ещё нет готового продукта или бизнес-решения, и инвестиции направлены на его разработку и проверку гипотез.

Самая ранняя стадия, на которой происходит формирование идеи бизнеса, подбор основы команды, исследование, тестирование, разработка и создание прототипа продукта. Затем прототип преобразуется в готовый продукт, начинается его производство, проводятся маркетинговые исследования, команда занимается поиском первых клиентов и первыми продажами.

На этом этапе компания обычно не приносит никаких доходов, а значит не может финансировать себя сама и обычно получает финансирование от основателя, друзей, бизнес-ангелов, акселераторов или с помощью краудфандинга.

На этой стадии инвестиции самые высоко рискованные, поскольку идеи пока существуют в зачаточной стадии и многие из них не пройдут проверку рынком. Зато те, что выживут, принесут инвесторам сотни и тысячи процентов прибыли.

Посевной раунд Seed

Этот этап обычно наступает после идеи и разработки первоначального прототипа продукта. Посевной раунд — это начальный этап привлечения инвестиций, когда стартап ищет финансирование, чтобы разрабатывать свой продукт, исследовать рынок, создавать команду и тестировать концепции.

Основные цели посевного раунда:
⠀1. Разработка продукта: Использование средств для создания минимально жизнеспособного продукта (MVP), который позволит тестировать идеи на реальных пользователях.
⠀2. Проверка рынка: Опробование концепции продукта и получение обратной связи от пользователей.
⠀3. Расширение команды: Найм талантливых сотрудников, которые помогут продвигать продукт и развивать бизнес.⠀⠀⠀⠀
⠀4. Маркетинг и продвижение: Проведение первых маркетинговых активностей, чтобы привлечь клиентов и создать узнаваемость бренда.

Инвесторы, рассматривающие возможность участия в посевном раунде, обычно обращают внимание на следующие ключевые аспекты:
⠀- Команда: Опыт и компетенции основателей и ключевых сотрудников.
⠀- Идея и продукт: Уникальность и жизнеспособность продукта, а также его конкурентные преимущества.
⠀ - Рынок: Потенциал роста целевого рынка и целевая аудитория. - Планы на будущее: Четкое видение следующих шагов и стратегии масштабирования.

Время для роста и развития

На этом этапе компания находится на начальной стадии своего роста: она запускает массовое производство, активно расширяет клиентскую базу и увеличивает штат сотрудников.

Основная цель заключается в максимально быстром росте и укреплении позиций на рынке. Для стартапов ключевым является не только привлечение финансовых ресурсов, но и получение от инвестора ценных знаний, а также установление деловых контактов.

Раунд «A» позволяет стартапам: - Расширить команду. - Увеличить масштабы производства и оптимизировать процессы. - Инвестировать в маркетинг и увеличить охват целевой аудитории. - Разработать новые функции продукта или услуги, чтобы привлечь больше клиентов.

На этом этапе у проекта ясно сформулировано, что именно делает продукт уникальным и как он удовлетворяет потребности целевой аудитории. Это может быть уникальная функция, качество, цена или сервис.

Инвесторы, как правило, ищут компании, которые могут продемонстрировать, что у них есть устойчивый потенциал для роста.

Ключевые аспекты, на которые инвестор обращает внимание на данном раунде: - Показатели производительности и легко интерпретируемые цифры, которые демонстрируют текущие достижения. - История успешных шагов. - Финансовые прогнозы, основываясь на уже достигнутых результатах. - Стратегия для расширения на новые рынки, внедрения дополнительных продуктов или услуг и привлечения новых клиентов. - Система аналитики для мониторинга показателей бизнеса.

Стадия масштабирования. На данном этапе компании уже достигли определенного уровня зрелости, имеют активную клиентскую базу и готовы к дальнейшему расширению. В это время компании фокусируются на увеличении выручки и укреплении финансовой базы, чтобы подготовиться к будущим раундам финансирования или выходу на IPO.

Главная цель этого этапа финансирования — масштабирование, увеличивая объемы производства и продаж, а также выход на новые рынки. В этот период уже становится возможным использование традиционного банковского кредитования.

На что обращают внимание инвесторы? - Доказательства того, что бизнес способен генерировать стабильный доход. Данные о продажах и клиентской базе. - Бизнес-план: Наличие продуманной стратегии роста, включающей финансирование, маркетинг и управление. - Наличие опытных инвесторов, которые готовы поддержать бизнес. - Отзывы клиентов, чтобы посмотреть, как продукт или услуга решает проблемы и удовлетворяет потребности.

Предпродажная стадия На этой стадии компания достигает зрелости, занимает определенную долю рынка и уже способна финансировать свои бизнес-процессы самостоятельно. Она активно разрабатывает новые продукты и приобретает другие стартапы. Это становится полноценным бизнесом с устойчивым доходом, что позволяет более точно оценивать его стоимость и снижает риски для инвесторов. Ранние инвесторы могут рассматривать варианты продажи акций, чтобы зафиксировать прибыль от своих вложений.

Успешное завершение этих раундов может подготовить стартап к выходу на публичный рынок или привлечению дополнительных стратегических инвестиций, обеспечивая при этом стабильность и устойчивость бизнеса.

Первичное размещение акций Первичное размещение акций (IPO) — это процесс, в ходе которого частная компания впервые предлагает свои акции широкой публике, превращаясь в публичную компанию. Это важный шаг для бизнеса, поскольку позволяет ему привлекать значительные объемы капитала для дальнейшего роста и развития. (Статья на тему IPO будет добавлена по ссылке)

Стоимость компании может значительно изменяться от одного раунда финансирования к другому, и это зависит от множества факторов.

- Увеличение доходов от продаж и других источников финансирования обычно приводит к повышению стоимости компании. - Общий интерес к инвестициям в определенную отрасль может увеличить стоимость компаний в этой области.

На начальных этапах, таких как посевной раунд, стоимость компании может быть низкой, так как оцениваются на основании потенциальной идеи или концепции.

Раунды A и B: На этих этапах стоимость компании начинает расти по мере достижения определенных вех и увеличения клиентской базы.

Раунды C и D: В более поздних раундах, когда компания демонстрирует стабильный рост и получает признание на рынке, ее стоимость может существенно возрасти, иногда в несколько раз по сравнению с предыдущими раундами.

Итак, компании зарождаются, растут и развиваются, какие-то прогорают, какие-то получают многомиллиардную оценку. Рассмотрим преимущества и риск венчурных инвестиций.

Инвестирование в стартапы на ранних стадиях имеет свои уникальные преимущества, которые могут значительно привлечь инвесторов. Вот основные из них:
1. Потенциал высокой доходности. - Инвесторы на ранних стадиях могут получить значительную прибыль от своих вложений, когда стоимость компании возрастет. - Инвестируя на ранних стадиях, инвесторы могут получить акции по более низкой цене, чем это возможно на более поздних этапах.

2. Доступ к инновациям - Инвестирование в стартапы позволяет получить доступ к новым и революционным технологиям, продуктам и услугам еще до их появления на рынке. - Многие стартапы сосредоточены на решении актуальных проблем или разработке уникальных решений, что может принести значительные выгоды, если они окажутся успешными.

3. Диверсификация портфеля - Инвестиции в стартапы позволяют инвесторам диверсифицировать свои инвестиционные портфели и снизить общие риски. - Участие в стартапах может стать доступным способом добавления альтернативных активов в портфель.

4. Создание ценности- Инвестируя в стартапы, инвесторы способствуют развитию новых идей, инноваций и созданию рабочих мест.

5. Налоги и льготы - В некоторых юрисдикциях имеются налоговые льготы для инвесторов, вкладывающих средства в стартапы, что может сделать такие инвестиции более привлекательными. - В ряде стран существуют программы поддержки инвестирования в стартапы, предлагающие дополнительные стимулы.

6. Эмоциональное удовлетворение - Инвестирование в стартапы может быть эмоционально удовлетворяющим процессом, поскольку инвесторы становятся частью инновационной экосистемы и наблюдают за развитием уникальных идей.

Внебиржевой рынок имеет существенные отличия и риски, которые необходимо понимать каждому инвестору.

Асимметрия информации. Непубличные компании не обязаны обнародовать свои данные, соответственно, пониженные требования к прозрачности и предоставлению отчетности приводят к недостатку достоверной информации. Это усложняет оценку бизнеса и повышает риски инвесторов.

Низкая ликвидность Если на обычной бирже инвестор может купить и продать акции в пару кликов, то на OTC рынке купить нужный объем сложнее. Чтобы найти того, кто купит акции непубличной компании, может потребоваться много времени, а разница между ценой покупки и продажи будет существенно отличаться.

Компания может долго оставаться частной Соответственно, есть риск выбрать компанию, возврат инвестиции в которую будет дольше. Вы можете найти стартапы, которые привлекают инвестиции на данный момент на сайте brainbox.VC и стать венчурным инвестором прямо сейчас.

Связь между риском и прибылью — это ключевая концепция в инвестициях и финансах. Она основывается на принципе, что более высокие потенциальные прибыли обычно сопряжены с более высокими рисками.

Рассмотрим эту зависимость подробнее: Инвесторы, которые готовы принимать на себя более высокие риски, обычно имеют возможность получить более высокую прибыль.

Примеры таких высокорисковых инвестиций включают венчурный капитал и вложения в стартапы. Напротив, менее рискованные инвестиции, такие как облигации или депозитные счета, обычно предлагают более низкую доходность.

Согласно портфельной теории, увеличение доли высокорискованных активов в инвестиционном портфеле может привести к повышению ожидаемой доходности. Однако это также увеличивает волатильность и риск потерь. Риск связан с конкретной компанией и может быть снижен через диверсификацию активов.

Диверсификация — это инвестиционная стратегия, направленная на снижение рисков, связанная с размещением капитала в различные активы или классы активов. Идея диверсификации заключается в том, что, инвестируя в разнообразные активы, можно уменьшить влияние на общий портфель негативных результатов одного или нескольких из них.

Инвесторы могут использовать стратегии, которые включают балансировку активов с разным уровнем риска для достижения желаемого соотношения риска и доходности. Отношение инвестора к риску часто определяется его личными предпочтениями и опытом.Некоторые инвесторы могут быть более склонны к высоким рискам в поисках высокой прибыли, в то время как другие предпочитают стабильность.

Однако инвесторы могут недооценивать риск высокодоходных инвестиций или переоценивать безопасность низкодоходных активов, что может привести к принятию неверных решений. Таким образом, балансировка между риском и доходностью является важной частью инвестиционной стратегии. Подробнее мы поговорим о рисках и диверсификации в отдельной статье.

Инвестиции в стартапы представляют собой захватывающую и потенциально прибыльную возможность для тех, кто готов принимать на себя риски и искать новые горизонты. Этот сектор предлагает не только шанс на значительное приумножение капитала, но и возможность быть частью инновационных решений, которые могут изменить нашу жизнь к лучшему.

Однако важно помнить, что успех в инвестициях в стартапы требует тщательного анализа, понимания рисков и выбора подходящих проектов для вложений.

Диверсификация портфеля и глубокое изучение рынка могут значительно повысить шансы на успех. Несмотря на все риски, мир стартапов полон возможностей. Будь вы опытным инвестором или новичком, всегда есть возможность открывать для себя новые идеи и проекты, которые могут привести к положительным изменениям не только в финансовом плане, но и в обществе в целом. Инвестирование в стартапы требует смелости и готовности к экспериментам, но именно этот путь зачастую приводит к самым интересным и прибыльным результатам.

Отказ от отвественности.

Вся информация, представленная в данном материале, носит исключительно информационный и образовательный характер. Она не является инвестиционным советом, рекомендацией или предложением к покупке или продаже любых финансовых инструментов или активов. Мы не являемся финансовыми консультантами, и любая информация должна рассматриваться с осторожностью.Инвестиции в стартапы и другие финансовые активы сопряжены с высоким уровнем риска, и вам следует проконсультироваться с профессиональным финансовым консультантом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. Мы не несем ответственности за любые убытки или ущерб, возникающие вследствие использования информации, представленной в этом материале.