Investillion - про инвестиции

Нет, не попал под критерии подбора. Поясняла почему в ТГ-канале: https://t.me/Investillion/968

Да, я умножаю доходность бенчмарка на свой процентный состав. Либо если бы был биржевой фонд, в котором были бы мои классы активов в нужной пропорции, можно было бы сравнивать свою доходность с ним, но у меня такого нет

Да, у меня достаточно большой процент облигаций, около 50% от портфеля. Часть рублевые, часть валютные. В части реальной доходности облигаций на длинном горизонте - она есть, где-то 2-3% сверх инфляции. У акций, естественно, больше, но у них больше волатильность и менее стабильная генерация кэша. То есть у этих классов активов разные роли в портфеле и поэтому они оба нужны

Спасибо! Автору очень приятно)

Литературу на эту тему точно не встречала, а в плане того как посчитать - то по науке вообще распределение по классам активов/ валютам строится через корреляцию. Высчитывается при каком соотношении наилучшим образом устраняется диверсифицируемый риск по портфелю при наименьшем снижении доходности. Про это поможно почитать у Бернстайна в Разумном распределении активов и у Гибсона в Формировании инвестиционного портфеля. По моим подсчетам для длинного горизонта в РФ доля валюты в портфеле должны быть 30%+ приблизительно (совокупно, на все валютные инструменты)

Выбираю я акции для инвестирования по принципу хорошая ожидаемая доходность и соответствует стратегии портфеля. Для пенсионного принципы отбора активов туда описывала здесь: https://vc.ru/money/882059-pensionnyi-portfel-principy-upravleniya-i-vybora-aktivov , для спекулятивного - как правило это сочетание хорошая ожидаемая доходность + выраженный драйвер роста. Об этом я пишу в своем телеграм https://t.me/Investillion . Анализирую акции я самостоятельно, то есть рассматриваю отчеты эмитентов, строю финансовые модели и изучаю как дела в отрасли, какой баланс спроса и предложения на товары компании и так далее. Плюс делаю поправку по макро на стадию экономического цикла и периодически доля тех или иных отраслей в портфеле растет или сокращается. Это к вопросу о ребалансировке. Можно почитать статьи в начале списка в навигаторе по каналу, они многое объясняют в моем подходе.

В плане сервисов - конечно есть сервисы, агрегирующие различные финансовые показатели, тот же BlackTerminal https://blackterminal.com/ как вариант или бесплатный Смартлаб. Но это скорее в помощь к самостоятельной аналитке, чем там реально можно взять, выставить настройки в скринере какие-то и бездумно потом взять и начать инвестировать в то, что было отобрано скринером. Мое мнение, что без анализа эмитентов в принципе эффективность будет достаточно низкая.

В плане того, почему я считаю, что такая стратегия лучше альтернатив - потому что так лучше лично для меня и для решения лично моих целей и задач. Пассивное индексное инвестирование мне, например, не подходит, т.к. мне нужна генерация кэша как минимум. Да и в целом наш индекс Мосбиржи слабо диверсифицирован и имеет огромный крен в нефтегаз и финансы, поэтому у нас пассивное индексное инвестирование будет работать заведомо хуже, чем бы оно работало в случае с S&P 500. Почему не трейдинг? Потому что нужно слишком много времени и нервов, а результат на длинной дистанции от долгосрочного инвестирования практически не отличается и если отличается - то чаще в минус, чем в плюс. Поэтому вот такая у меня стратегия и пока она вполне успешно справляется с решением поставленных перед ней задач. Плюс я полагаю, что за счет более активного управления портфелем я все же смогу получить на длинной дистанции дополнительную доходность сверх того, что я получила бы при пассивном индексном инвестировании.

Каких именно цифр? В рублях? А зачем они вам, если есть проценты?

Каждый сам выбирает что именно он готов показать 🤷‍♀️

Что именно Вам непонятно?

Да, понимаю. Но большинство вебинаров я читала в соседнем проекте, у себя пока руки не доходят. Постараюсь в будущем возобновить эту практику

Здравствуйте! В навигаторе по каналу есть ссылка на вебинар по отчетности эмитентов, остальные вебинары - не в моем проекте и они в закрытом доступе. У себя по мере возможности буду еще читать, но пока немного не хватает на это времени

Здравствуйте!
1. Нет, состав спекулятивного портфеля я не публикую - но об отдельных сделках рассказываю в своем телеграм-канале https://t.me/Investillion
2. Я работаю в первую очередь с фундаментальным анализом и рассчитываю таргет по акциям компании мультипликаторным подходом и DDM, реже DCF. Если позиция чисто спекулятивная после этого дополнительно смотрю технику и могу на несколько процентов что-то подвинуть, потому что бывает так, например, что таргет 100, а техника - 96-97. Тогда понятно, что приоритет у техники и выходить надо в районе 96-97 если нет предпосылок для дальнейшего пересмотра таргета.
3. За ПИФом Арсагеры я не слежу, но смысла в использовании его в качестве бенчмарка особого не вижу. На мой взгляд для моих портфелей даже индекс Мосбиржи не совсем корректный бенчарк, т.к. у меня в составе портфелей все равно есть другие классы активов кроме акций. Мой бенчмарк должен быть составной по сути и дублирующий классы активов в портфеле, хотя пока спокойно обхожу даже просто индекс Мосбиржи.
4. Нет, материалы с телеграм-канала здесь не дублируются. Здесь выходит в лучшем случае 1 статья в неделю, редко 2. В ТГ 5-7 постов в неделю. Плюс я тестирую Смартлаб и некоторые посты уходят туда. Здесь ссылок на Смартлабовские посты нет, в ТГ всегда публикую

Вам, действительно, думаю не зачем, раз Вы не понимаете, что статья была написана 03.01.2024 года и последняя опубликованная отчетность на тот момент была за 1-е полугодие 2023 года. Вы же ведь явно не понимаете, как строится аналитика, правда? В том числе, что по мере изменения вводных данных или публикации отчетности что-то может пересматриваться (что и было, кстати, сделано в части дивидендов) или что в начале января 2024 года вообще никто не предполагал, что ЦБ будет еще повышать ключевую ставку, т.к. все в тот момент полагали, что ЦБ перейдет к ее снижению в районе 2-го квартала 2024 года.

Да, вчера представитель компании тоже указал на сезонность и посчитал, что я о ней не знаю. Специально дописала сегодня предложение про сезонность и что это не влияет на мои выводы о том, что финансовая отчетность компании мне в целом нравится меньше конкурентов в секторе. Отчетность за 2023 год также смотрела, мое мнение по компании она не изменила.

Здравствуйте! Затрудняюсь ответить как точно это подсчитывали, возможно Вы правы в плане методики подсчета и считали это через, допустим, 3/4 объявлений о доходах в течение года и более у компании выше прогноза аналитиков, значит считаем ее как компанию, которая обогнала прогнозы аналитиков в этом году. Вполне вероятно, что если 1 из 4 объявлений о доходах по году было на уровне или ниже прогнозов это не переводило компанию в категорию "в этом году она отчитывалась хуже прогнозов аналитиков". Но сама статистика собрана именно по компаниям, а не по их отчетностям.

О чем? О торопливости автора или о том, что у автора серебряная медаль в школе, а не золотая была из-за единственной четверки по русскому языку?) Опечатку исправила

Ну не совсем соглашусь. Как минимум после IPO компания продолжает торговаться на бирже и понимание ее бизнеса - вполне неплохое подспорье для принятия будущих решений

Нет, мультипликаторный подход применим и у нас. Просто у нас мультипликаторы другие. Текущие экономические условия учитываются в оценке, просто не в прямую. Либо можно считать DCF, но не все эмитенты раскрывают достаточно информации, чтобы посчитать их DCF достаточно точно. Там же все же нужен объем информации о компании побольше, чем в мультипликаторном подходе, чтобы расчет вышел достоверным

Добро пожаловать в ТГ - там все гораздо короче. Здесь специально только длинные статьи и их раз в десять меньше, чем коротких аналитических постов в ТГ

Спасибо:-)

Какое отношение Ваша игрушка имеет отношение к статье про IPO Ива?

Спасибо, очень интересно стало что это за дело, поищу

Да, тут могут быть проблемы с ликвидностью, так как не все брокеры работают с СПб биржей, тот же Сбер не работает. Это тоже стоит иметь ввиду.

Скорее инвесторы неадекватно оценивают. Если вспомнить ту же Астру - она выходила с адекватной оценкой на IPO и низкая аллокация не совсем в прямой связи с тем, что инвесторы были готовы через два дня ее покупать по +65% к цене размещения, что на тот момент было не совсем адекватно

Да, согласна, что в действительно интересных IPO аллокация смешная сейчас. Но в любом случае я стараюсь к компаниям, выходящим на IPO, присматриваться, так как если что-то интересное - я потом могу и с рынка добрать

Спасибо огромное! :-)

Спасибо, исправила

Александр, спасибо за поддержку, но не стоит. Если ознакомиться с комментариями этого человека к другим статьям - он в принципе такой и всем так пишет. Не стоит кормить тролля, с моей стороны - это просто минутная слабость. Таких проще игнорировать

Я бы посмотрела на проблему под другим углом - есть другая когорта комментаторов, которые крайне токсичны. И любому нормальному человеку, получая к статье токсик в духе "сам дурак", не вот тебе хочется что-то писать, чтобы получить еще больше негатива. При чем дело не в конкретно мне или моей статье, это в принципе комментаторы такие. Я вот посмотрела ради интереса, что один из комментаторов пишет к другим статьям - там "Лицемер здесь только ты, при чем необразованный", "Если мужчин будут окружать такие женщины как ты, лучше уж стать алкоголиком" и прочая "прелесть". Допустимы ли такие комменты на VC с точки зрения внутренних правил я не знаю, возможно руководство полагает, что это ОК. Но вот что касается влияния на развитие/деградацию самого ресурса подобных историй - мне кажется тут двух мнений быть не может.

Вот ни разу в жизни нативную рекламу не брала, от слова совсем ибо считаю ее злом) Но Вы безусловно вправе считать так как считаете нужным